大家好，简单(dān)看一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持(chí)续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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