财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个(gè)布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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