总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息(xī)，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下(xi平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字à)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带(dài)来(lái)风险管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权(quán)品种，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额制度等(děng)一系(xì)列风(fēng)控(kòng)安(ān)排，保障了期权市(shì)场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市(shì)场(chǎng)监(jiān)管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会同市(shì)场各(gè)方扎实做好各项业务(wù)和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市(shì)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全(quán)球资(zī)本(běn)市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为股票(piào)市场的(de)基础性风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同(tóng)期(qī)深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市(shì)值的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的投(tóu)资(zī)交(jiāo)易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，都(dōu)是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而(ér)从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿(yì)元，目前(qián)管(guǎn)理规(guī)模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投(tóu)资者可以借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行(xíng)方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进(jìn)规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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