自4月(yuè)下旬高(gāo)点回调接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场(chǎng)内资金(jīn)在科创板(bǎn)投资(zī)上(shàng)采取“越跌(diē)越(yuè)买”的操(cāo)作，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)全市场股票ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不断借道ETF基金加速(sù)布(bù)局科创板、半导体板块，体现出市场对上(shàng)述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块(kuài)性价(jià)比(bǐ)也在逐(zhú)渐(jiàn)提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为场(chǎng)内资金(jīn)配置的(de)工具性(xìng)产(chǎn)品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随(suí)着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个(gè)月时(shí)间，主要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创(chuàng)ETF两(liǎng)只(zhǐ)基金资金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内资(zī)金持(chí)续(xù)流入科创(chuàng)板相(xiāng)关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰name是什么意思 name是姓还是名柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板(bǎn)的核(hé)心(xīn)权重(zhòng)行业持续获得资金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市(shì)场关(guān)注焦(jiāo)点，另一方面随着半导体下行周期拐点临近，业绩边(biān)际改善的(de)预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩变化来看，电子(zi)、计算机(jī)和通信板(bǎn)块的2023年盈(yíng)利(lì)和(hé)收(shōu)入预期(qī)增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同时新能源(yuán)板块的(de)增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板整(zhěng)体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度(dù)的(de)利润增速相对较高(gāo)，配(pèi)置(zhì)吸引(yǐn)力显现。从未来(lái)的一致预(yù)期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽(kuān)基指数仍有优(yōu)势，配置性(xìng)价(jià)比较高，反映出较好的基本(běn)面。

　　从(cóng)估值水平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较(jiào)低水平，同时盈利(lì)估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年name是什么意思 name是姓还是名(nián)4月(yuè)27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三(sān)年(nián)的估值回归(guī)，很多公(gōng)司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入(rù)并(bìng)持有(yǒu)可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司(sī)的(de)长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入前(qián)三(sān)名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本(běn)经济(jì)产(chǎn)业省公布外汇法法(fǎ)令修正案(àn)，将先进芯(xīn)片制造设备等(děng)23个品类追加(jiā)列入出口(kǒu)管理的(de)管(guǎn)制对象，上述(shù)修正案在经过2个(gè)月(yuè)的公告期后，并将于7月开始实施。受益(yì)于国产替(tì)代加速的预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市(shì)场(chǎng)少数逆势飘红(hóng)的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间半导体板块回调(diào)，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统计显(xiǎn)示，场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也(yě)分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述(shù)3只半(bàn)导(dǎo)体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望(wàng)未来半导(dǎo)体行业走(zǒu)势(shì)，国泰基(jī)金认为(wèi)，存储芯(xīn)片自2022年四季(jì)度(dù)至(zhì)2023年一季度(dù)价(jià)格持续下探之后，当(dāng)前阶段或已接近行业底部(bù)。

　　存储芯片(piàn)行(xíng)业周期相较于其他半(bàn)导体产(chǎn)业链(liàn)环节，具备较强(qiáng)的大宗商(shāng)品属性(xìng)，国际(jì)龙头会在下游新兴需求诞生时(shí)，提升自身产能(néng)。而当(dāng)扩产落地时(shí)，行(xíng)业进入供过于求周期，各厂商则会(huì)通过(guò)降价进行库存去化。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行业(yè)具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存(cún)储芯片(piàn)的周期走势(shì)，结合2022年四季度行业龙(lóng)头营收数(shù)据，营(yíng)收(shōu)增速为-44％。存储(chǔ)芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有望迎来(lái)存储芯片(piàn)行业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智能新兴需求(qiú)爆发，对于(yú)算(suàn)力(lì)以及存储的爆发性需求由产业链下游(yóu)传(chuán)导到上(shàng)游，促进上游(yóu)芯片厂商提升自(zì)身产量。叠加近两个(gè)季度(dù)量(liàng)价持续(xù)下探(tàn)的周期性磨(mó)底，芯片板块有望(wàng)在今年(nián)下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际(jì)局势以及通胀带(dài)来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业(yè)基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的(de)投资机会需要看到(dào)真(zhēn)正的业绩触底、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以及一些真(zhēn)正的(de)创新落(luò)地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概(gài)率(lǜ)在二季度及二(èr)季度以后触(chù)底，当行业周期(qī)触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出来，下半年(nián)硬(yìng)科(kē)技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导(dǎo)体产(chǎn)业链正(zhèng)处于供给侧(cè)收缩(suō)匹配(pèi)需求端，进一步(bù)压缩产业链库(kù)存的时期，价格下行压力逐步(bù)减(jiǎname是什么意思 name是姓还是名n)轻，行业(yè)有望迎来库(kù)存(cún)加速出清(qīng)，营(yíng)收和利(lì)润迎来拐点(diǎn)。

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