民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月(yuè)中旬重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广(guǎng)交会(huì)，把握人(rén)流交(jiāo)织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会开展专项调研，用另一个视(shì)角观察(chá)中(zhōng)国出口企业现状，并(bìng)捕捉(zhuō)一些能(néng)够反映中国出口长期(qī)趋(qū)势的线(xiàn)索。

　　通(tōng)过(guò)广交(jiāo)会观(guān)察中国企业出口状况(kuàng)，有(yǒu)两(liǎng)大(dà)天然优势。

　　广交会规模(mó)最大、商品种类最全(quán)、参会(huì)采购商(shāng)数量多且国别广，被(bèi)誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会(huì)为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及16个大(dà)类(lèi)品(pǐn)种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及(jí)的规(guī)模大小(xiǎo)和所属地域非常广泛，包括大量(liàng)中(zhōng)小(xiǎo)外(wài)贸企业，也包括行业(yè)龙头企业。广交会能(néng)够提供充(chōng)足样(yàng)本，便于(yú)我们观察中(zhōng)国(guó)外贸出口企业(yè)群(qún)像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第一(yī)大(dà)优(yōu)势。<微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗/strong>

　　对(duì)外贸企业而(ér)言，外(wài)贸展(zhǎn)会是重要的(de)拓客(kè)渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新增订(dìng)单。广交(jiāo)会参会客户(hù)及参展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势(shì)的外贸大环境和(hé)出口大趋势(shì)提供线(xiàn)索。这(zhè)是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国(guó)出(chū)口信息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会(huì)调(diào)研，我们得到当下中国出口企业群像五(wǔ)点(diǎn)特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采购商明显(xiǎn)增(zēng)多。境(jìng)内和境(jìng)外客(kè)流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充分(fēn)交流(liú)时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日(rì)韩、非(fēi)洲为主，还包含(hán)部(bù)分中东和俄罗(luó)斯客户群体。欧美客户数量明显下降(jiàng)，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕竟欧(ōu)美(měi)客户(hù)属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成(chéng)中国(guó)出口新动(dòng)能。

　　与我(wǒ)们之前长三角(jiǎo)出口调(diào)研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅(fú)较大。其中东南亚订单(dān)饱满(mǎn)，俄罗斯(sī)和中东因订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家订单，中国(guó)不同类(lèi)型出口企(qǐ)业感受存(cún)异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年(nián)对俄快速微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗增长，增速甚至超过30％；部(bù)分(fēn)企业则表示今年对俄出(chū)口并(bìng)未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海(hǎi)外(wài)需(xū)求较过(guò)去两年明显走弱(ruò)，不同(tóng)规(guī)模(mó)和(hé)类(lèi)型企业反(fǎn)馈，它(tā)们具体(tǐ)面临(lín)的(de)出口压力(lì)存在明(míng)显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈(kuì)今年订(dìng)单明(míng)显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年订单(dān)虽有(yǒu)下滑(huá)，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中型企业订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业(yè)，具备自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业仍(réng)面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸企业(yè)面临较为普(pǔ)遍的贸易摩(mó)擦(cā)。不仅传统(tǒng)的欧美(měi)发(fā)达国家(jiā)对中国外贸企(qǐ)业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济体与中国(guó)之间(jiān)的贸(mào)易摩擦也(yě)在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式(shì)为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地(dì)制造业发(fā)展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同(tóng)体对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置(zhì)关税的初衷是为保护(hù)本地制造业免受廉(lián)价(jià)进口竞(jìng)争。

　　趋(qū)势五，中国出口企业(yè)产(chǎn)业转移范围正在(zài)扩(kuò)大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本因素影响，当前中(zhōng)国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大型(xíng)企业是这一轮产业(yè)转移浪潮中(zhōng)的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专(zhuān)项调研，随后(hòu)发布《中国(guó)出口的优势与忧(yōu)虑》和《中国产业(yè)转移的(de)三点现实》两(liǎng)篇专题报告，提示(shì)中国出(chū)口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中(zhōng)国出口订(dìng)单和金额或将大(dà)增，主因去年底订单转移至年初(chū)；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后中国出(chū)口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并(bìng)影(yǐng)响中国(guó)出(chū)口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即广(guǎng)交会(huì)）疫(yì)后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州进行专(zhuān)项调研，从另(lìng)一个角(jiǎo)度观(guān)察中国(guó)当下出口现状(zhuàng)以及中国出口(kǒu)企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会能够反映出口(kǒu)的大环境和大趋势(shì)

　　对外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸(mào)展会(huì)是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集中高(gāo)效拓展新客户群体。新增(zēng)客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业(yè)长期新增订单(dān)规模(mó)。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，外(wài)贸展会新拓客户并不意味着当期订单(dān)暴增。短期之内海关总(zǒng)署统计的(de)出口订单主(zhǔ)要与之(zhī)前客户签订的老订单相关。外贸展(zhǎn)会反映的是更长期的外贸大环境和出口大趋势(shì)。

　　二(èr)、广(guǎng)交会为中国(guó)最大外贸展(zhǎn)会，可观察(chá)样本充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作为中国最大(dà)的进出口商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长(zhǎng)的外贸展会(huì)，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规(guī)模最大、商品种类最全(quán)、企(qǐ)业类(lèi)型最多、参会采购商数量最(zuì)多、国(guó)别最广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋势(shì)提(tí)供充足样(yàng)本(běn)。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期(qī)分别举办，每期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家(jiā)电(diàn)、照明、车辆及(jí)配(pèi)件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用(yòng)品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万(wàn)家，参展数(shù)量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广交会(huì)反映当前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来(lái)自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　结合现场调(diào)研企业反(fǎn)馈，本次广交(jiāo)会客(kè)流量相当旺盛，但相较往(wǎng)期展(zhǎn)会，本次(cì)广(guǎng)交会(huì)开放境内采购(gòu)商名(míng)额(é)，客流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更(gèng)多人流(liú)来自于(yú)境(jìng)内采购商(shāng)，往年(nián)内(nèi)外交(jiāo)流(liú)比较(jiào)充分时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客户数量明(míng)显不足(zú)，本(běn)次境外(wài)采购商主要(yào)为(wèi)东盟、日韩、中(zhōng)东(dōng)、俄(é)罗(luó)斯和非洲(zhōu)等(děng)客户(hù)群(qún)体。

　　对中国外贸企业而(ér)言，欧美客户属于高效(xiào)益客户(hù)，欧美采购商数量(liàng)下降，意味着(zhe)本(běn)次广交会(huì)反馈出来(lái)的信息(xī)是当下高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分(fēn)企业(yè)反馈，本(běn)次欧美客(kè)户数(shù)量偏少，可能和过去(qù)3年欧美跨境电商发展迅速有(yǒu)关，部分采购商已(yǐ)经不(bù)直接前往(wǎng)线下展会(huì)。

　　第二，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线国家构成(chéng)出口新动能。

　　与近(jìn)期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路”国家的订(dìng)单增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不(bù)同企业之间(jiān)感(gǎn)受存(cún)在明显(xiǎn)差异(yì)。部分企业表示今年对俄增长超(chāo)过(guò)30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口(kǒu)并未(wèi)增长。

　　和前(qián)次调研结(jié)果(guǒ)相(xiāng)近，企业普遍反馈欧美(měi)出口动(dòng)能最为(wèi)疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌(pái)外(wài)贸企业，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出口压(yā)力明显更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规(guī)模和类型(xíng)的企业(yè)所面临的出口压力存(cún)在(zài)明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单下滑明显，而中大型(xíng)企业(yè)则反馈(kuì)今年(nián)订单虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订(dìng)单略增(zēng)的(de)情况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于单纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的外贸(mào)企业反(fǎn)馈今年订单情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍面临(lín)一定贸(mào)易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业正面临(lín)较为广(guǎng)泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间存在(zài)贸易摩擦，除(chú)此之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国(guó)对非洲地(dì)区出(chū)口(kǒu)的贸易(yì)摩(mó)擦正在(zài)加剧，主要方(fāng)式为加征关(guān)税，目的(de)在于保护本(běn)地制造(zào)业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划纳入的商品包(bāo)括(kuò)：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶(yè)、鲜花、调味品(pǐn)、家(jiā)具、皮革(gé)品、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品(pǐn)和(hé)陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共(gòng)体(tǐ)共(gòng)同对外关(guān)税税率分(fēn)三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税(shuì)税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企(qǐ)业存在产(chǎn)业转移(yí)。疫(yì)情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大(dà)型(xíng)企业是产(chǎn)业转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移(yí)主要流向东(dōng)南亚，目前(qián)也开始流(liú)向非洲等地(dì)。产业转移至当地，生产得到的产成品(pǐn)也主要(yào)是为(wèi)销售(shòu)于(yú)当地(dì)。

　　此外，产(chǎn)业转移(yí)对中国出(chū)口份额影响上，企业(yè)反馈和宏观数(shù)据表(biǎo)现有所差异。其中，出口份额数据(jù)显示，中国出口劳动密集型产品的订(dìng)单(dān)近年来呈现(xiàn)持续下降；但大部分调研企业认为转移(yí)产能尚不构成竞争威胁，向东南(nán)亚转(zhuǎn)移的(de)订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本(běn)企(qǐ)业数量(liàng)与范围有(yǒu)限；海外经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退超预期。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发(fā)布的(de)报告《民生宏观调(diào)研系列(liè)之三：广交(jiāo)会下的出口群(qún)像》