近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交女生有感觉了是怎么样的呢易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业(yè)承销(xiāo)发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业(女生有感觉了是怎么样的呢'color: #ff0000; line-height: 24px;'>女生有感觉了是怎么样的呢yè)323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速(sù)度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查(chá)，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工具(jù)未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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