总市(shì)值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)的启动，将为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示(shì)，为健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会(h130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元uì)启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持(chí)续完善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了(le)投资(zī)者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限额(é)制度(dù)等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将(jiāng)总(zǒng)体沿用(yòng)前期(qī)的风控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元数适应(yīng)性(xìng)调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效的(de)风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下，会(huì)同市(shì)场各方扎实(shí)做好各项业务和技术(shù)准备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的(de)风(fēng)险管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人(rén)士(shì)对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对(duì)应市(shì)场不同(tóng)的市值的公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利(lì)于(yú)投资(zī)者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的(de)投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次(cì)于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出(chū)优(yōu)势(shì)。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的(de)ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需(xū)求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关(guān)注(zhù)度(dù)，这也会(huì)让相应的(de)龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规(guī)模(mó)和流(liú)动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场吸引力(lì)也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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