金融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股(gǔ)市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投资(zī)者(zhě)净买入(rù)价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价trong>菲特成(chéng)为日(rì)本股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们可能(néng)和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布(bù)局的(de)巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大量(liàng)持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在(zài)短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美(měi)国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安国际宏(hóng)观(guān)在研报(bào)中(zhōng)指出(chū)在过去的三十(shí)年(nián)中，日本(běn)经(jīng)历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被(bèi)认为(wèi)将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的(de)背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人(rén)工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)提(tí)高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一波(bō)回(huí)购热潮。

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