5月15日，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕，在(zài)这(zhè)一关(guān)键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注意(yì)是，随着(zhe)近段(duàn)时间沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数回调，股票(piào)ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋势(shì)，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经(jīng)连续18个交易日出(chū)现资(zī)金(jīn)净(jìng)流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资(zī)金青(qīng)睐(lài)。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出(chū)方面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分投资(zī)者(zhě)短期获利(lì)止(zhǐ)盈效(xiào)应明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前列(liè)。

　　连续(xù)18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市(偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧shì)场奇迹(jì)反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融板(bǎn)块集体(tǐ)发力(lì)下(xià)，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄底(dǐ)工具，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河(hé)证券基金(jīn)研究(jiū)中心数据统计，5月(yuè)15日当天(tiān)，全市(shì)场(chǎng)726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模(mó)1.32万亿元，单日(rì)资金净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期(qī)间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个交易(yì)日资金净流入，合计资金净流(liú)入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月(yuè)10日的单日(rì)资(zī)金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场资金(jīn)抄底的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近(jìn)一个(gè)月(yuè)左右(yòu)时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金(jīn)净流(liú)入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也(yě)均在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从(cóng)大的(de)指数类别(bié)上看，全市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关(guān)联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也超过(guò)百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板及(jí)其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，包(bāo)括(kuò)科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基(jī)及行业指数前期跌幅较大(dà)，估值回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来看好其成长性，是市(shì)场资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王博就表示，我国(guó)经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技(jì)行业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机(jī)遇。具体板块(kuài)上，他继(jì)续看(kàn)好新能源、光伏(fú)和半(bàn)导体(tǐ)等新兴产业的发展。“随着我国双(shuāng)碳(tàn)体系(xì)持续建立完善，国内(nèi)能源革命正在深度推进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未(wèi)来十年新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出(chū)更强的活(huó)力(lì)，通过技(jì)术革(gé)新(xīn)带(dài)来(lái)的新领域开拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的(de)表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受行(xíng)业(yè)和公司的(de)长期(qī)成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更(gèng)是(shì)直言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年(nián)以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开始，半导体(tǐ)板(bǎn)块已经历了将(jiāng)近两年的去(qù)库存(cún)，目前已(yǐ)经处于(yú)低位区间，且有望在(zài)触底后(hòu)开启新一(yī)轮(lún)上行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流(liú)出(chū)

　　基金经理看(kàn)法分歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类ETF“霸(bà)榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏(bǎi)瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新(xīn)能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元(yuán)的(de)资金(jīn)净流出(chū)，富国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净(jìng)流出(chū)也(yě)超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈(yì)反(fǎn)映(yìng)出(chū)市场(chǎng)的分歧，基(jī)金经理(lǐ)对新(xīn)能(néng)源后市也持不一(yī)样的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是(shì)过去几年催生新(xīn)能源牛(niú)市(shì)的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的(de)释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局(jú)有(yǒu)所恶化(huà)。加上今年资本市(shì)场呈(chéng)现出(chū)存量(liàng)博(bó)弈(yì)的特征，新能(néng)源(yuán)行业只有在基本面比(bǐ)此前更好的情(qíng)况下，才能(néng)吸引(yǐn)吸引足够(gòu)多的增量资金，否(fǒu)则(zé)就会导致整(zhěng)体板块从(cóng)高位回调。”上(shàng)海一位基金经理如此(cǐ)解释今年(nián)新能源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临(lín)的问题只是阶段性问题(tí)。在他看来，光(guāng)伏行(xíng)业当(dāng)下(xià)只是阶段性过(guò)剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还(hái)是会有很好(hǎo)的增(zēng)长(zhǎng)空间。此外(wài)，新能源车(chē)板块从2021年的(de)10月开始调(diào)整，距今也(yě)差不多一年半时(shí)间(jiān)，很(hěn)多龙(lóng)头(tóu)股估值已经回落不少，尽管(guǎn)未来新能源(yuán)车板(bǎn)块增速不会像过去(qù)几年那样(yàng)快(kuài)，但(dàn)仍(réng)然(rán)会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转(zhuǎn)需要(yào)等(děng)待(dài)市场出现(xiàn)如(rú)下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆(bào)款产品出(chū)炉。”上(shàng)述(shù)基金经(jīng)理(lǐ)表示，他也同时提(tí)醒，新能源板块或许很难再有过去那几(jǐ)年的大(dà)级别的系(xì)统性(xìng)机会，更多将是优选个(gè)股(gǔ)的(de)结(jié)构性行(xíng)情。

　　银(yín)华(huá)基金经(jīng)理王浩则乐观(guān)认为，新能(néng)源(yuán)板块投资价(jià)值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能源行业的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一(yī)种非常理想甚至超(chāo)预期的速(sù)度发(fā)展，因此该板块(kuài)至今(jīn)为止的估值水平具有较为突(tū)出(chū)的吸引力(lì)。”王浩说。

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