近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对(duì)多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青10克是几两(qīng)岛银行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等(děng)方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银(yín)行已(yǐ)被启动(dòng)自(zì)律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过(10克是几两guò)程中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)10克是几两晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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