燕京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和(hé)净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现(xiàn)营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实(shí)现营收352.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实现净(jìng)利(lì)润43.44亿(yì)元，同比下(xià)降5.3％，剔除(chú)一次性(xìng)初始补偿收益影响(xiǎng)后(hò二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥u)，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调(diào)整产品(pǐn)结构、上调产品售价(jià)的(de)结果(guǒ)。

　　相比于净利润(rùn)的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅度(dù)并不大，销量增长(zhǎng)也不(bù)如人意。不过(guò)，其高(gāo)端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出(chū)售土地(dì)等降低(dī)经营成本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学(xué)飞告诉时代财经(jīng)，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停部(bù)分工厂是为了提高运行效(xiào)率，降低(dī)运营成本，同时淘汰低端(duān)落后(hòu)产能，而新增(zēng)产(chǎn)能是(shì)为了(le)利用自(zì)身品牌、品质和区位优势，扩大高(gāo)端产品的占比，符合整个行业(yè)消费(fèi)结构升(shēng)级(jí)的(de)趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得(dé)越来越(yuè)难。

　　过去一年，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒实(shí)现产品销量377.02万千(qiān)升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的局面(miàn)，啤酒企业(yè)都把目光锁定(dìng)在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此(cǐ)迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒推行多元(yuán)品牌组合(hé)建设(shè)，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二(èr)品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高(gāo)端市场；燕京(jīng)啤(pí)酒则持续实施大单品战略，形(xíng)成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表的大(dà)单品与特色产(chǎn)品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤(pí)酒的售(shòu)价也不断(duàn)上涨。2022年(nián)年初，青(qīng)岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为(wèi)“一(yī)世传奇(qí)”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价(jià)高(gāo)达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的(de)提振效应明显。华(huá)润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得(dé)到优化(huà)；青(qīng)岛啤酒中高(gāo)端以(yǐ)上产品实现销量293万千(qiān)升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证券研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系(xì)等影(yǐng)响，全球啤(pí)酒原材料及包装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部(bù)分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务(wù)，寻(xún)找(zhǎo)新的(de)增长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购(gòu)金种子(zi)酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙酒业股权，成(chéng)为这(zhè)两家白酒企业的实(shí)控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入白酒(jiǔ)行业的目的是(shì)希望借助(zhù)白酒(jiǔ)来实现高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒(jiǔ)企业(yè)的营收增速放(fàng)缓，但净利润大(dà)多实现(xiàn)了可观的增(zēng)长(zhǎng)，除了高端化战略带来的拉动效应(yīng)外，也(yě)与其关(guān)厂(chǎng)裁员(yuán)、变卖(mài)资产以缩(suō)减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底，公司(sī)在(zài)中国内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性确认员(yuán)工(gōng)补(bǔ)偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固定资产减值亏损(sǔn)合(hé)共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为(wèi)国内啤酒(jiǔ)企业(yè)优化(huà)经营的(de)常用手(shǒu)段(duàn)。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就(jiù)透露，已(yǐ)着手(shǒu)开(kāi)始进行关(guān)厂动作，同(tóng)时(shí)调整和精简总(zǒng)部(bù)和工厂(chǎng)员(yuán)工架构，压缩管理层(céng)级，未来公司销售、管(guǎn)理(lǐ)费用(yòng)率有望持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较(jiào)大规模的减员(yuán)。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少(shǎo)的(de)趋势(shì)仍(réng)在延(yán)续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职(zhí)员(yuán)工数(shù)合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工(gōng)数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的(de)土地也为(wèi)啤酒上市公司增(zēng)厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青(qīng)岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同(tóng)意政府对公司(sī)所属杨家群(qún)货场土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过(guò)资产处置的方式(shì)获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收益主要(yào)系公(gōng)司(sī)取得处(chù)置土地使用权等长期资(zī)产的收益同比增(zēng)加所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润投咨询(xún)有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投(tóu)资有限(xiàn)公司及本(běn)公司间接全(quán)资(zī)附属公司华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）有限(xiàn)公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥(yōng)有的地块收取(qǔ)初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带(dài)来了(le)当年约三(sān)成(chéng)的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦(shà)门40万千(qiān)升(shēng)/年新建(jià二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥n)项目等，同时还有(yǒu)8个(gè)项(xiàng)目(mù)正式投产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万(wàn)千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔南(nán)工厂新增(zēng)12万罐/小时罐装(zhuāng)生(shēng)产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒也在(zài)年度(dù)报(bào)告(gào)中(zhōng)披露(lù)了多项新建、搬迁和改造(zào)工(gōng)程。

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