作者(zhě)：于博 蒋佳榛

　　事件描述抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗g>

　　2023年5月11日，国(guó)家(jiā)统计局公布了4月份的通胀数据(jù)：4月份居民消费价格同(tóng)比上涨0.1％，环(huán)比(bǐ)下降0.1％，工业生(shēng)产者出厂价格同比下降3.6％，环比下降0.5％。

　　核心观点

　　1、4月CPI环比(bǐ)降(jiàng)幅收窄，同比涨幅回落至0.1％；其中，鲜菜、猪肉价格(gé)续降(jiàng)，出行价格上涨。

　　2、4月PPI环比下降0.5％，同(tóng)比降幅扩大至-3.6％；其中，分项价格跌多(duō)涨少，黑金价格(gé)走(zǒu)弱。

　　3、4月CPI同比(bǐ)离(lí)转负仅一步之遥，是否到了需(xū)要担(dān)心通缩的(de)时候(hòu)？我们(men)认(rèn)为“通(tōng)缩论”言过其实(shí)：一方面，今年初以来(lái)核(hé)心CPI有(yǒu)所反(fǎn)弹，意味(wèi)着通缩压(yā)力正逐(zhú)步缓解；另一方(fāng)面，4月CPI环比降幅收(shōu)窄、核心CPI环比回(huí)升(shēng)，也指向当前(qián)经济仍在温(wēn)和修复。下半年随着生猪价(jià)格筑底回升、消费(fèi)需求(qiú)逐步回(huí)暖，物价水平有(yǒu)望回(huí)归(guī)正常水(shuǐ)平，通缩和通胀均不构(gòu)成当(dāng)前主要(yào)矛盾。

　　目(mù)录

　　1、食品拉(lā)低通(tōng)胀(zhàng)，核心(xīn)通胀持平(píng)

　　2、菜、肉(ròu)价格(gé)续降(jiàng)，出行价格上涨

　　3、PPI环比走弱，同比(bǐ)降幅扩大(dà)

　　4、价格(gé)跌多涨少(shǎo)，黑金价格(gé)走弱

　　5、通缩言过其实，关注核心通胀

　　以(yǐ)下是正文

　　食(shí)品拉低通(tōng)胀，核(hé)心通胀持(chí)平

　　4月CPI环比下降0.1％，降(jiàng)幅较上月收窄0.2个pct，同比回落0.6个pct至(zhì)0.1％，其中翘尾(wěi)、新涨价分别影响0.3、-0.2个百分点。从结构上看，食品项仍(réng)是主要(yào)拖累，4月食品价格(gé)环比下降1％、非(fēi)食品价(jià)格(gé)则环比(bǐ)小(xiǎo)幅(fú)上涨0.1％。剔除食品和能(néng)源(yuán)后，4月核(hé)心CPI环(huán)比(bǐ)回升0.1个(gè)百分点至(zhì)0.1％、同(tóng)比持(chí)平至0.7％。

　　菜、肉价格(gé)续降(jiàng)，出行(xíng)价格上涨

　　食品方(fāng)面，菜、肉价格(gé)续降，仍是主要拖累。受受生(shēng)猪产能充足(zú)以及消(xiāo)费淡(dàn)季影响，猪肉价格环比(bǐ)续降3.8％，但降幅较上月收窄0.4个pct；鲜菜、鲜果大(dà)量上(shàng)市，带动价格分别环比(bǐ)下(xià)降6.1％、0.7％，降幅较上月收窄(zhǎi)1.1、走阔1.1个pct。非(fēi)食品方面，小长(zhǎng)假出行需求带动旅游(yóu)价格环(huán)比上涨4.6％，受车企(qǐ)降价(jià)促(cù)销(xiāo)以及国内(nèi)油(yóu)价(jià)下(xià)降影响，交通工具及(jí)交(jiāo)通工具用燃料价(jià)格环(huán)比分别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环(huán)比走(zǒu)弱，同比降幅(fú)扩大

　　受国内外市(shì)场需求表现偏(piān)弱及国(guó)际大(dà)宗商品价格(gé)波动影响抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗，4月PPI环比下降0.5％，同(tóng)时(shí)受上年(nián)同(tóng)期高基数的影(yǐng)响，同(tóng)比降幅扩大1.1个pct至(zhì)-3.6％，其中翘(qiào)尾、新涨价分(fēn)别影(yǐng)响-2.6、-1.0个百分点(diǎn)。国内生(shēng)产资料(liào)、生活资料价格(gé)环比分别(bié)下降0.6％、0.3％。

　　价格跌(diē)多涨(zhǎng)少，黑金价(jià)格走弱(ruò)

　　分行业(yè)看，国际原油价格波动带动(dòng)国(guó)内油煤加(jiā)工、化学原(yuán)料(liào)及制品相关行业(yè)价格环比(bǐ)分别下降2.3％、1.1％；受国内需(xū)求表现不及(jí)预期影响，黑金采选(xuǎn)及冶炼、有(yǒu)色采选相关行(xíng)业价(jià)格(gé)结束自(zì)去年底(dǐ)以来的强(qiáng)势(shì)表现，环比(bǐ)分别下降0.1％、1％、0.6％；煤炭(tàn)采选在产能(néng)继持(chí)续释放、供给相对充足的影响下，价格(gé)环比续降4％。

　　通缩言过其(qí)实，关注(zhù)核(hé)心通胀

　　4月CPI同(tóng)比(bǐ)降至0.1％的(de)历史较低(dī)水(shuǐ)平，离转负(fù)仅一步(bù)之遥，是(shì)否到了需要担心通缩(suō)的时候？我们认为，应(yīng)当理性(xìng)看(kàn)待(dài)物价数据，“通缩论”言过其实：一方面，去年下半年(nián)核心CPI同比持续徘徊在0.6％的历史低(dī)位，但今年初以来有抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗所(suǒ)反弹，意味着(zhe)通缩压力正在逐步(bù)缓(huǎn)解；另一方面，4月CPI环(huán)比降幅收窄、核心CPI环比回升，环比走势均处于正常波(bō)动区间，也指向当前经济仍(réng)在温和(hé)修(xiū)复。往(wǎng)前看，去年二、三季度(dù)受疫情影(yǐng)响供给偏紧，CPI同比涨(zhǎng)幅较高(gāo)，高基数(shù)或对今年后续CPI同比读数持(chí)续造成扰动。我们认为(wèi)，应(yīng)更(gèng)多关注环比变(biàn)动情况(kuàng)以及核(hé)心CPI的走势。而随(suí)着下半年生猪需求的回升，以及中央猪肉收储工作的(de)开展，生猪价格有望筑底回升，食品(pǐn)项对CPI的拖累将有所缓解，下(xià)半年(nián)物价水(shuǐ)平有望(wàng)逐步回归至正常水平、整体(tǐ)将保持温和(hé)上涨态势，通缩和通胀(zhàng)均不构成当前(qián)经(jīng)济的主要(yào)矛盾。