总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板市场的科技创新投资带(dài)来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)。而(ér)相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来(lái)中长期资金，增强(qiáng)市场的关(guān)注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完(wán)善金融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略(lüè)的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革(gé)试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作(zuò)，多(duō)举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直(zhí)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，基(jī)于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制(zhì)度(dù)等(děng)一系列(liè)风控安排(pái)，保障(zhàng)了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场(chǎng)监管(guǎn)措(cuò)施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以来(lái)，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的(de)作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交(jiāo)所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光(chǎn)品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不(bù)同类型的期(qī)权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的(de)公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽(k翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光uān)基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投(tóu)资翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投资等，在投资(zī)层(céng)面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会(huì)让相应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模(mó)和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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