为(wèi)了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露(lù)了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上海海得泽广(guǎng)投资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他市场资(zī)金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他(tā)经(jīng)人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方(fāng)交易(yì)决策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出(chū)货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本(běn)的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关(guān)税(shuì)费，账户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分(fēn)用于(yú)偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托理财关(guān)系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对(duì)当事人(rén)及(jí)其代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环(huán)节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二级市(shì)场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武有(yǒu)共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联(lián)合影响股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维(吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢wéi)控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反(fǎn)了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的(de)相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提(tí)出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的(de)原因(yīn)系(xì)兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不(bù)对投(tóu)资者决策(cè)产(chǎn)生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德平对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参(cān)与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过(guò)错，不(bù)应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得(dé)系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)票。当事(shì)人所提相关(guān)理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何(hé)德平作(zuò)为上市公司实际(jì)控制人，未如实(shí)告知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的(de)行为(wèi)构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三(sān)条(tiáo)第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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