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arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式(shì)之(zhī)一：低估值(zhí)、高分红

　　低估值、高分红，是包括能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运营商在(zài)内的“中特估”方向(xiàng)最鲜明的共(gòng)同特征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带一(yī)路”和运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经(jīng)历年(nián)初以来的大幅上涨后，当前这些板块估(gū)值仍处于(yú)历史平(píng)均水(shuǐ)平(píng)附近(jìn)。2）与此同时(shí)，能源链、“一带一路”和(hé)运营商股息率显(xiǎn)著高(gāo)于市场整体，较高(gāo)的分红(hóng)也(yě)成为其(qí)进(jìn)可(kě)攻、退可守的重要支(zhī)撑(chēng)。

　　二、“中特估”投资范式之二(èr)：政(zhèng)策的持续支撑和催化(huà)

　　政策持续支(zhī)撑和催arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？化，成为“中特估”中(zhōng)“一带一路”和运营商板块修复的重要驱(qū)动(dòng)。

　　1）“一(yī)带(dài)一路”：在“一带(dài)一路(lù)”十周(zhōu)年(nián)之际，从沙伊和(hé)解、中(zhōng)俄深化(huà)合作联(lián)合声明、中巴联合声明等(děng)，以及后(hòu)续5月召开在(zài)即的第三届(jiè)“一(yī)带一路”国际合作高峰论(lùn)坛(tán)，“一带一路”相关利好不断，板块行(xíng)情得到催化(huà)。

　　2）运营(yíng)商：去年10月(yuè)以(yǐ)来，数字经济(jì)上升为国(guó)家战略，相关政(zhèng)策密集(jí)出台。今年国(guó)务院改组又(yòu)新设国家数据局。运营商作为(wèi)“数字(zì)经济(jì)”的基础设(shè)施，持续得到催化。

　　三、“中特(tè)估”投(tóu)资范(fàn)式(shì)之(zhī)三：景气修复预(yù)期

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升值的(de)全年宏观主线驱动盈(yíng)利(lì)能力(lì)修复，带动能(néng)源链整体(tǐ)性(xìng)上涨(zhǎng)。1）能源产(chǎn)业链作为原材料(liào)高度依赖海外供应、同时下游需求基本(běn)集中在国(guó)内市场(chǎng)的(de)方(fāng)向之(zhī)一，将充分受益于(yú)人民币升值的(de)宏观(guān)趋势。2）中国(guó)经济(jì)复苏，下游领域需求(qiú)预(yù)期回暖，能源产(chǎn)业(yè)链尤其是(shì)行业(yè)龙头盈利已在修复。

　　四、沿着三条投资(zī)范式，“中特估”重(zhòng)点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了(le)能(néng)源(yuán)链、“一带(dài)一路”和(hé)运营商等之外(wài)，当前我们建(jiàn)议关注机械（造(zào)船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机(jī)械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性产业之一，近年来(lái)经历了行(xíng)业调(diàarctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？o)整和(hé)产能过剩的困境，但近期板块景气已在改(gǎi)善：一方面(miàn)，随着全球航运市场需(xū)求正(zhèng)在增长(zhǎng)，带来包括化学品船与成品油(yóu)轮船的订单大幅提(tí)升。另一方面，国(guó)企(qǐ)改革推(tuī)动(dòng)造船企(qǐ)业(yè)重组整合和产能(néng)优化之下，国内船舶(bó)制(zhì)造(zào)业已在逐步实现(xiàn)结构(gòu)调整和产(chǎn)能优化(huà)。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复(fù)良好。业绩确定(dìng)性强，承诺高分红(hóng)，类债属性突出(chū)。经济增速下行(xíng)，高速(sù)公路、铁路、港口资产稳(wěn)健性(xìng)凸显，业绩成(chéng)长及确定性较(jiào)高。同时(shí)近几年，高速(sù)公路及铁(tiě)路板(bǎn)块上市公(gōng)司更加(jiā)注重投(tóu)资人回报，多家公司发布股东回报计(jì)划(huà)，大幅提高分红比例以及承(chéng)诺未来(lái)几年高分(fēn)红水平，给(gěi)投资人带来(lái)确定性的高股息回报。

　　3）大型银(yín)行：经济复(fù)苏大背景下融资需求回暖，基(jī)本面有支撑，板块估值也具备修复空间。2023年以(yǐ)来，信贷需求连续三个月超预期回暖，在稳增长和扩投(tóu)资的政策(cè)基调(diào)下，后续信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作(zuò)为业绩(jì)稳定且(qiě)高分红的板块，当前银行PB估值处于2016年以来11.6％的(de)较低位置，修复空(kōng)间(jiān)较大(dà)。