券商今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数，行业(yè)业绩全(quán)面爆发(fā)。券商板块(kuài)也在周五呈现集(jí)体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速较(jiào)为显著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净(jìng)利(lì)排名，新的十大(dà)分别是(shì)中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.4五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗9亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数(shù)平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券商一(yī)季报的优秀表现(xiàn)五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗给予了正面回(huí)应(yīng)，4月28日(rì)，证券(quàn)板(bǎn)块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续(xù)3个交易(yì)日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同(tóng)比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过(guò)10倍(bèi)的(de)有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证(zhèng)券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏(kuī)为(wèi)盈的(de)券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西(xī)部(bù)证券、西(xī)南证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增(zēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告(gào)期内公司实现营业(yè)总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速(sù)不如(rú)中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现同(tóng)样具有可圈(quān)可(kě)点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增(zēng)速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以(yǐ)54亿(yì)的绝对优(yōu)势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券(quàn)经纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余(yú)家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比(bǐ)增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速(sù)中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收(shōu)不足亿(yì)元(yuán)的(de)低基数有关，其今(jīn)年一季度营收(shōu)规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营收增速超过(guò)2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度(dù)营收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下(xià)滑的券(quàn)商或上市主体(tǐ)分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券(quàn)商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅(fú)显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报(bào)高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增，这(zhè)一(yī)观点被(bèi)卖方(fāng)研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方证券一季(jì)报时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融资产规(guī)模为902亿(yì)，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季(jì)报高增，全(quán)五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创(chuàng)新业务(wù)能力，看好公司在政策(cè)放松预期下(xià)实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关(guān)于(yú)国金证券的研报中称，自营投(tóu)资成为影响国(guó)金(jīn)证券业绩核心因(yīn)素，一季度自(zì)营业务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完(wán)成再(zài)融(róng)资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影响券商业绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半年(nián)重点关注差异化(huà)监管的措施(shī)落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券商业绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤(yóu)其(qí)是(shì)受到自(zì)营业务冲击(jī)大的公司预期将在年内实(shí)现较大幅(fú)度的改(gǎi)善。

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