美东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他(tā)们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与(yǔ)他们(men)目(mù)前的(de)预期一(yī)致，那(nà)么在这次会(huì)议(yì)之后可能没有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为，相(xiāng)对(duì)于美(měi)联(lián)储2％的(de)目(mù)标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压力可(kě)能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压力对经济活动的(de)影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持正在进行的(de)产品和(hé)劳动力市(shì)场(chǎng)供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经(jīng)济(jì)活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足(zú)以证明结束加息是合理(lǐ)的(de)。但包(bāo)括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和(hé)银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以(yǐ)来最激(jī)进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行业的压(yā)力，官员们透露(lù)未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加(jiā)依赖(lài)数(shù)据的(de)方式。但麻(má)烦在于，变数太(tài)多(duō)了，无数变量将决(jué)定加(jiā)息周期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度表示(shì)不确(què)定，在这次(cì)利(lì)率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概率不(bù)会给出一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达(dá)降息的可(kě)能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该(gāi)行在(zài)6月(yuè)会议(yì)上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不变(biàn)都是(shì)有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚些循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期的(de)最后一次(cì)，美(měi)联储极有(yǒu)可能(néng)在(zài)年(nián)底前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期是(shì)基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设(shè)，即(jí)经济(jì)增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否进一步加(jiā)息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即(jí)他(tā)们现在对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用(yòng)他们的工(gōng)具(jù)，以确保(bǎo)金融(róng)体(tǐ)系有足够的流动性来满足(zú)其(qí)需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议(yì)上，美联储(chǔ)经济学(xué)家曾(céng)指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能(néng)力下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行业压力再次加剧(jù)的(de)可能性保持警(jǐng)惕(tì)。 循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思p>

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济(jì)出现(xiàn)严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的(de)重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会(huì)谈(tán)判代表继续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她(tā)的(de)部门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要(yào)只是次要的(de)。很难(nán)想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们有空(kōng)间从现(xiàn)在(zài)开始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继(jì)续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到他们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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