大家(jiā)好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的(de)一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额(é)回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(y闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰uán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往会(huì)有(yǒu)一波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是(闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰shì)最佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开(kāi)支增加(jiā)、订(dìng)单增加和(hé)产品销(xiāo)量(liàng)业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(dià闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰o)整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况下(xià)，叠加上述(shù)基本(běn)面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就(jiù)资(zī)本市场而(ér)言(yán)，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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