全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美(měi)股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资(zī)产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在(zài)这个(gè双修是指什么意思，双修是怎么进行的)季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行(xíng)了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别(bié)位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳(shū)理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的(de)相对(duì)较多(d双修是指什么意思，双修是怎么进行的uō)，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年底以(yǐ双修是指什么意思，双修是怎么进行的)来出(chū)现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日(rì)益重要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球(qiú)通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济(jì)体的(de)生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国和其他(tā)西方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力(lì)产(chǎn)出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严(yán)重影(yǐng)响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有(yǒu)可(kě)能在周期的(de)下(xià)一阶段出现。与西(xī)方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地(dì)区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有(yǒu)明(míng)确声明加息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合我们对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了(le)大规模财(cái)政刺激(jī)政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系(xì)面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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