公募基(jī)金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行了不(bù)同的加(jiā)减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明(míng)自己的成功和(hé)巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期(qī)复(fù)合(hé)回(huí)报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布(bù)的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股

张大大到底是什么来头　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　张大大到底是什么来头“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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