近期《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显(xiǎn)示，该平(píng)台假期(qī)国内酒店、景区门(mén)票(piào)、机票订单量均(jūn)反超2019年水(shuǐ)平。同时民航局披露(lù)，从(cóng)机票预(yù)订数据看，五一假期(qī)订票已超600万人(rén)次，或成为史上旅游出行热(rè)度最高的五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期。此外近20部影(yǐng)片定(dìng)档五一(yī)，节假日院线有(yǒu)望迎(yíng)来强复苏。在消费需求火爆(bào)下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影(yǐng)视等行业(yè)机(jī)会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出(chū)行旺(wàng)季来临(lín)

　　自去年疫情(qíng)防控优(yōu)化调整以来，国内疫后复苏趋势(shì)较强。近日某酒店龙头(tóu)企业发布(bù)一季度经营(yíng)数(shù)据，公司(sī)一(yī)季度整体入住率(lǜ)同比增长16.4％，平(píng)均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租出(chū)客房产生(shēng)的平(píng)均实际营(yíng)业收入(rù)）分别同(tóng)比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面(miàn)，据民航局数据(jù)，一(yī)季(jì)度民航运(yùn)输共完成运(yùn)输总(zǒng)周(zhōu)转量239.9亿吨(dūn)公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体(tǐ)运输规模(mó)相当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四(sì)季度(dù)大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季(jì)度共(gòng)完成(chéng)旅客运输量1.29亿人次(cì)，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期(qī)出行需求更(gèng)是火爆。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显(xiǎn)示(shì)，距离假期不到(dào)10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五一(yī)境内(nèi)酒店(diàn)市场搜索(suǒ)热(rè)度已达2022年同期9倍以(yǐ)上(shàng)，相较(jiào)2019年(nián)五(wǔ)一同期也增长近200％。今年五一也是出(chū)境团队游试点恢复后的(de)首个长假(jiǎ)。数据(jù)显示(shì)，出境机(jī)票(piào)搜索热度同(tóng)比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度同比2019年恢复(fù)至(zhì)大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部宣布(bù)自4月(yuè)29日(rì)起，所有(yǒu)来(lái)华人员可以登(dēng)机前48小时内(nèi)抗原(yuán)检测代替核(hé)酸检测，航空公司不再查验(yàn)登(dēng)机前检测证明(míng)。针对来(lái)华人员的防疫政策(cè)放宽(kuān)后，入境客流量有望(wàng)进一(yī)步(bù)提升，继续(xù)刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，民(mín)航局预计，五一假期(qī)民航(háng)将运输旅客900万(wàn)人(rén)次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去(qù)年相(xiāng)关(guān)数(shù)据未公布，不过民(mín)航局当时(shí)预计(jì)旅客量为200万人(rén)次。因此(cǐ)今(jīn)年有望将超过疫情(qíng)前水平，成(chéng)为史上旅游出(chū)行热度(dù)最高(gāo)的五一(yī)假期(qī)。

　　五(wǔ)一假期预售数据(jù)仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游(yóu)出行市(shì)场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红(hóng)五月”可(kě)期(qī)奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗strong>

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主线(xiàn)

　　年报、一季报(bào)披露节前(qián)结(jié)束，截至4月28日，已经披露一(yī)季报的上市公司接(jiē)近4000家。从(cóng)目前财(cái)报披露情况看，旅游出行相关板块景(jǐng)气度显(xiǎn)著(zhù)恢复，用整体(tǐ)法(fǎ)测算(suàn)，申万社(shè)会服(fú)务行业一季(jì)度归母净(jìng)利润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行(xíng)业(yè)一季度归母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个(gè)长(zhǎng)假，积压的旅游(yóu)出行需求集中(zhōng)释放(fàng)，且春(chūn)节(jié)后旅游行(xíng)情转入(rù)淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但(dàn)从(cóng)五一的数(shù)据(jù)来看(kàn)，伴随着(zhe)景(jǐng)气复苏的持续(xù)兑现，行业(yè)有望重(zhòng)获市场关(guān)注。

　　另一(yī)方面，民(mín)航出(chū)行(xíng)需求恢复有望贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期间(jiān)我国机队引进收(shōu)紧，飞奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗行员(yuán)结构性(xìng)短缺问题凸显，后续或将逐步(bù)好(hǎo)转。叠加票价改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价(jià)及客座率表现。

　　此外(wài)，作(zuò)为(wèi)国内重要节(jié)假日，“五一档”电(diàn)影票房市(shì)场也有(yǒu)较高(gāo)占比。从历(lì)史数(shù)据看，国内电影总票(piào)房自2017年的(de)7.84亿元(yuán)连(lián)升至(zhì)2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期(qī)票房占全年票房(fáng)比(bǐ)例从1.40％也(yě)逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于(yú)影(yǐng)院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院(yuàn)全面恢复运营，撤档重点(diǎn)影片加(jiā)码五(wǔ)一档期，叠加观(guān)众报(bào)复(fù)性(xìng)消费热情，预(yù)计(jì)今(jīn)年(nián)五一档期(qī)将回升至(zhì)2021年(nián)水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有(yǒu)近20部(bù)影片宣布进(jìn)入今年(nián)“五一”档，数(shù)量上已超过(guò)历年同(tóng)档期，重点(diǎn)电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的(de)电影(yǐng)《灌篮高手》累计票(piào)房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度也有望延续。

　　而对(duì)于影视行业来(lái)说(shuō)，AIGC的变革也会带来内容生(shēng)产效率(lǜ)的提升(shēng)。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场(chǎng)景(jǐng)、道具、特(tè)效等元素(sù)转换成拍摄日程(chéng)和预算。中(zhōng)期(qī)拍摄，AI可(kě)生成布景，换(huàn)脸换声(shēng)，或(huò)直接使用(yòng)虚拟人替代真人演员。后(hòu)期制作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特(tè)效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可(kě)辅助生(shēng)成海报(bào)、预告片等宣(xuān)传素(sù)材(cái)。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集(jí)，当前投资机会凸显。