金(jīn)融界5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在(zài)服务中国(guó)式现代(dài)化中促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的(de)升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国(guó)人寿一(yī)度(dù)冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/4c955f738a2879b55972ed2f38062237.png" alt="“中特估”升级版来了(le)！“金特估”概念出炉，万亿险企大涨(zhǎng)9%，后市如何走？机构(gòu)吵(chǎo)翻天，中信证券：顶峰已过">

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部(bù)分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型(xíng)的(de)板(bǎn)块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新(xīn)发(fā)继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的(de)经济预期下修(xiū)过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的(de)有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券(quàn)商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金经理直(zhí)言(yán)，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示(shì)许多中特估的(de)龙头股在当前(qián)位置对他而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度(dù)而言(yán)许(xǔ)多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡(pào)沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请份额总额超过(guò)20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF于今日(rì)开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全市(shì)场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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