5月12日晚间，根据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国(guó)内千亿私募景林资产(chǎn)递(dì)交了截至2023年3月31日的第一(yī)季(jì)度持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内管理超(chāo)千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的(de)买方机构(gòu)之一(yī)，景林的动向受到(dào)了(le)市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林(lín)资产持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整(zhěng)体(tǐ)持仓(cāng)规(guī)模小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模(mó)，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持(chí)有34家上市公司(sī)的股票。其中(zhōng)，前(qián)十大持仓标的在总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出(chū)标(biāo)的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯(xīn)科技(jì)、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：拼多多、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不(bù)负(fù)众望(wàng)，从股价表现看，拼多多去(qù)年二(èr)、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多的上涨势头(tóu)在今(jīn)年2月初便(biàn)戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在(zài)此(cǐ)前“越跌越买”的(de)策略奏效后(hòu)，或许在股价(jià)“掉头(tóu)”之际进(jìn)行了(le)止盈操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度景林新建仓的(de)英伟达，空降前(qián)十大重仓股第七位(wèi)，一(yī)口气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年(nián)以来英伟(wěi)达累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产(chǎn)在美(měi)股的(de)操(cāo)作中，最(zuì)为亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林(lín)资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市(shì)值超(chāo)1.6亿美(měi)元，一(yī)跃成为景(jǐng)林资(zī)产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两(liǎng)只(zhǐ)教育个(gè)股股价(jià)均处于震荡态(tài)势，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全(quán)行业(yè)来(lái)看，不同年龄(líng)层(céng)的用户对“教育”的需求依(yī)然旺盛，除了(le)应(yīng)对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等。双减(jiǎn)政(zhèng)策(cè)推行之后，目(mù)前行(xíng)业政策环境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司(sī)退(tuì)出离开，使得行(xíng)业竞争(zhēng)格局趋缓(huǎn)，对于存(cún)量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来(lái)说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很(hěn)深。个(gè)别头部企业在K9学科之外的(de)教(jiào)育领域业务基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复增长，同时(shí)素质教(jiào)育(yù)、直(zhí)播电(diàn)商业务等新(xīn)业务成为新的增(zēng)长驱动力。且公司的(de)利润和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账上资金充足，当时的估(gū)值(zhí)下(xià)有(yǒu)足够的安全(quán)边际。在过去几个季度的(de)财(cái)报中，我们(men)看到(dào)了相关(guān)的(de)积极信(xìn)号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一(yī)提的是(shì)，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看好(hǎo)，但是标(biāo)的选(xuǎn)择(zé)似乎与(yǔ)景(jǐng)林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开(kāi)资(zī)料显示，截(jié)至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，高毅资产持(chí)有(yǒu)新东方24.4万股，相(xiāng)比于去(qù)年底(dǐ)减仓超10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近三成。而一季度(dù)高毅资(zī)产大举买入(rù)近156万股好未(wèi)来，相比于(yú)去年底增持幅(fú)度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难(nán)眠，炮轰(hōng)市场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金(jīn)炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估(gū)支(zhī)线也由暗(àn)转明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后(hòu)便(biàn)开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为客观数据(jù)信(xìn)息罗列，不构成任(rèn)何投(tóu)资建议）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个交易日成交额(é)超万亿元阶段纪录(lù)，在本(běn)周(zhōu)遭遇终(zhōng)结。周三时，市(shì)场成交量尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四(sì)便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成交(jiāo)额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚间发布的金融数据(jù)大(dà)幅低于(yú)预(yù)期。

　　据(jù)国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多(duō)增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月(yuè)基数的(de)异(yì)常，因而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌(diē)落(luò)，而今年4月信贷低(dī)于(yú)2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再(zài)度(dù)成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继(jì)续(xù)保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比多(duō)增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷下(xià)滑带(dài)动社融增速回落，4月新增(zēng)社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月下旬票据利(lì)率先(xiān)下后上，并不意味着贷(dài)款(kuǎn)好转(zhuǎn)了(le)，主要因(yīn)为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对分(fēn)行收票额(é)度控(kòng)制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上旬(xún)票据已经(jīng)快(kuài)要接近(jìn)零利率(lǜ)了，信贷再度(dù)出现(xiàn)深度负增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜(xié)率过于陡峭化(huà)产生(shēng)的后果(guǒ)，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背(bèi)景之(zhī)下，市场要想(xiǎng)好起来(lái)，必(bì)然要让大(dà)家(jiā)看到宽(kuān)信(xìn)用的(de)信号出现，而这(zhè)可能还需(xū)要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量(liàng)资金(jīn)博(bó)弈的(de)背(bèi)景不(bù)改，而(ér)两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估(gū)这边(biān)，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进(jìn)场，而(ér)人工智能这边，在未有(yǒu)增量(liàng)资金(jīn)进场的情况之(zhī)下，再(zài)想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌(diē)之(zhī)后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜(yè)抒发感想。大(dà)谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认为当(dāng)下市场(chǎng)交易机(jī)制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总(zǒng)一(yī)个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着(zhe)红红火火(huǒ)，但很(hěn)多(duō)投资(zī)者(zhě)都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦难言(yán)，市场上大(dà)热的人(rén)工智能，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大(dà)海”，根本不符合他们(men)的机构(gòu)审美。直白(bái)点说，市场(chǎng)根本就是绕着公(gōng)募持仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上