看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放(fàng)价格(gé)压力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美(měi)债收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之(zhī)全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源(yuán)部(bù)公布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年(nián)第二次大(dà)幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉(lā)荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德(dé)一(yī)直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2丁二醇和丙二醇是不是酒精月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各丁二醇和丙二醇是不是酒精(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区(qū)产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨丁二醇和丙二醇是不是酒精。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复(fù)，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继续(xù)小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续(xù)去库(kù)。后续(xù)需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库(kù)程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累库(kù)情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继(jì)续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是(shì)未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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