美国债务违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深(shēn)渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出了(le)业内(nèi)人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属(s不拘于时句式类型，不拘于时句式还原hǔ)仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将不拘于时句式类型，不拘于时句式还原(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国债(zhài)务(wù)违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国(guó)债也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是(shì)比(bǐ)特币——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和(hé)金融界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权(quán)信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此顽固(gù)且(qiě)不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是(shì)受到(dào)中国买家不断(duàn)增长的需(xū)求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略(lüè)低(dī)于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府真的(de)跌落(luò)债(zhài)务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资(zī)者预计(jì)，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的(de)国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了(le)国(guó)库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最(zuì)早在6月1日(rì)触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价(jià)也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有散户(hù)交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到(dào)短期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会(huì)带来(lái)提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地(dì)位将面临风险。

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