近期《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测报(bào)告》显示，该平台假期国(guó)内酒店、景区(qū)门票(piào)、机票订单量(liàng)均(jūn)反(fǎn)超2019年水平。同时民航局披(pī)露，从机票预订数据看，五一假期(qī)订票(piào)已(yǐ)超600万人次，或成(chéng)为史上旅游出行(xíng)热度最高的(de)五一假期。此外近20部影片定档五一，节假日(rì)院线有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在消费需求(qiú)火爆下，可以关(guān)注(zhù)交运、旅游、影视等(děng)行(xíng)业机会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年(nián)疫情防(fáng)控优化调(diào)整以来(lái)，国内(nèi)疫(yì)后复苏(sū)趋势较强。近日某酒店龙头(tóu)企业发(fā)布一(yī)季(jì)度经营数(shù)据，公司一季度整体(tǐ)入(rù)住(zhù)率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间可供租出(chū)客房产生的(de)平(píng)均实际营业收入）分(fēn)别(bié)同比(bǐ)增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面，据(jù)民航局数(shù)据，一季度民航运输共完成运(yùn)输总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规(guī)模(mó)相当(dāng)于2019年同期(qī)的77.6％，较(jiào)2022年(nián)四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完(wán)成(chéng)旅客运(yùn)输量(liàng)1.29亿(yì)人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规模(mó)相当于2019年同期(qī)的(de)80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅(fú)提升51％。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期出行需求更是火(huǒ)爆。4月(yuè)20日的(de)《2023年五(wǔ)一(yī)假期(qī)旅游预测报告》显示，距离(lí)假期不到10天，特(tè)别是住宿(sù)火(huǒ)爆(bào)程度远超(chāo)预(yù)期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜索热度(dù)已达2022年同期9倍(bèi)以上，相(xiāng)较(jiào)2019年五一(yī)同期也增长近200％。今年五一也是(shì)出境俄罗斯乌克兰什么时候结束战争(jìng)团队游试点恢复后的首个长假(jiǎ)。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外(wài)交(jiāo)部宣布自4月(yuè)29日起，所有(yǒu)来华(huá)人员可以登机前(qián)48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机(jī)前检测证明。针对(duì)来华人员的防(fáng)疫(yì)政策放宽后，入境客流(liú)量(liàng)有望进(jìn)一步(bù)提升，继续(xù)刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五(wǔ)一假期(qī)民(mín)航将运输旅客(kè)900万人次(cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年(nián)相关数据未(wèi)公布，不过民航局当时预计旅客量(liàng)为200万人次(cì)。因此今(jīn)年有(yǒu)望将超过疫(yì)情前(qián)水(shuǐ)平，成为史上(shàng)旅游出行热(rè)度(dù)最高的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期预售数据(jù)仍然(rán)乐观，叠加出入境政策进一(yī)步放开，旅游出行(xíng)市场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报、一季(jì)报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露(lù)情况看(kàn)，旅游出行相(xiāng)关板块景气(qì)度显著(zhù)恢复，用(yòng)整(zhěng)体法测算(suàn)，申万社(shè)会服务行业一季度(dù)归母净利润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归(guī)母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开后第一个长假(jiǎ)，积(jī)压的旅(lǚ)游出行需求集中(zhōng)释放，且春节后旅游行情(qíng)转(zhuǎn)入淡季，市场普遍预期旅游(yóu)业(yè)复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随(suí)着景气复苏的持续兑(duì)现，行业有望重(zhòng)获市(shì)场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行(xíng)需求恢(huī)复有望贯穿全(quán)年(nián)。同时供给端，疫情(qíng)期间我国机(jī)队引进收紧，飞行员结(jié)构性短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推(tuī)进，看好后续(xù)票(piào)价(jià)及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市场也有较高占比。从(cóng)历史数据看，国内(nèi)电影(yǐng)总票房(fáng)自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期(qī)票房占全年(nián)票(piào)房比例俄罗斯乌克兰什么时候结束战争(lì)从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关停，五一档(dàng)期电影纷纷撤档，票房远不及(jí)预期，而2023年影院全面恢复运营，撤(chè)档重点影片(piàn)加码五(wǔ)一档期(qī)，叠加观众报(bào)复性消费热情，预计今年(nián)五(wǔ)一档期(qī)将回升至2021年水平，延续(xù)此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有(yǒu)近20部(bù)影片(piàn)宣布进入今年“五一”档，数(shù)量(liàng)上已超过历年同档期，重点(diǎn)电影包括《惊天救(jiù)援(yuán)》、《长空之(zhī)王(wáng)》、《检察风云(yún)》等。此外，已(yǐ)上映的电影(yǐng)《灌篮高手(shǒu)》累计票(piào)房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度也(yě)有望延续。

　　而对于(yú)影视行业来说(shuō)，AIGC的变革也会带来(lái)内容生产效率的(de)提升。前期(qī)策划，AI可辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具(jù)、特效等元素转换(huàn)成拍摄日程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或(huò)直接使用虚拟人替代真人(rén)演(yǎn)员。后期(qī)制(zhì)作，AI可辅(fǔ)助生成音频(pín)、特效、编辑(jí)视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等(děng)宣(xuān)传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会凸显。

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