在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去(qù)库存进展又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和(hé)一季(jì)报后(hòu)，市值近500亿元的(de)锂电(diàn)巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放(fàng)日上作出(chū)一系列判断。在(zài)交流中，公司管理(lǐ)层对(duì)中国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报(bào)显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低(dī)，压力已并不(bù)明显。这也在一定(dìng)程度上反(fǎn)映了(le)电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的(de)是，在(zài)国轩(xuān)高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动(dòng)力(lì)电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起巨(jù)大(dà)争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一(yī)定程度上(shàng)反映了(le)锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给下游带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连续(xù)两日(rì)上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新能源(yuán)行业处(chù)于稳定增(zēng)长阶(jiē)段(duàn)，储能行(xíng)业在(zài)一季度是处(chù)于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来(lái)大规模交(jiāo)付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这(zhè)个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了(le)立竿见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率(lǜ)方面来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁德(dé)时代一(yī)季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不(bù)如前(qián)两(liǎng)者明显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归理(lǐ)性价格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过一季度之后(hòu)，我们依(yī)然判(pàn)断今年新能源(yuán)汽(qì)车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别(jù)悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京(jīng)基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端(duān)正极材料项目、桐广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继(jì)投产。据(jù)规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至(zhì)报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持(chí)了(le)较低位置(zhì)。国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存(cún)货(huò)余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季(jì)度报(bào)告显示(shì)，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经(jīng)有库存较低的电(diàn)池(chí)厂商提到(dào)，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后(hòu)续(xù)将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一(yī)份研报中指出，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存(cún)周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别低，基本保持7天(tiān)的最(zuì)低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公(gōng)司(sī)在(zài)2022年(nián)加速全(quán)球化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲(zhōu)本地(dì)化(huà)运营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该公司海外(wài)销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储(chǔ)能方面今年预计(jì)增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在(zài)交流(liú)中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今(jīn)年(nián)上(shàng)升空间(jiān)预计会高(gāo)于动力(lì)电池，其(qí)中国外(wài)家储市场(chǎng)需求预(yù)计(jì)会在下半年放量，而国(guó)内大储市(shì)场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季(jì)度(dù)开始将进(jìn)入交付阶(jiē)段(duàn)，目(mù)前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的(de)年报数据显示(shì)，其储能(néng)业务在2022年(nián)实现了(le)35.08亿(yì)元的(de)营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计算，储能业务(wù)已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能行业(yè)的空(kōng)间比动力电(diàn)池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量大于供(gōng)应(yīng)量(liàng)的领域(yù)，不存在(zài)需求疲(pí)软或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大(dà)储环节，国内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单状况看来(lái)是供(gōng)不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准化(huà)集装(zhuāng)箱(xiāng)产(chǎn)品。

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