大型股推动(dòng)了(le)2023年的美(měi)股市场的(de)反(fǎn)弹(dàn)，但这种(zhǒng)情况可能(néng)不会(huì)持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军股现(xiàn)在(zài)面临的抛售风(fēng)险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时(shí)表示，“到目前为止(zhǐ)，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现金(jīn)转(zhuǎn)移(yí)，这种情(qíng)况比我们想象的要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然(rán)认为，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地(dì)反映(yìng)经济(jì)衰退的(de)可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中在一个(gè)领域，因此只有少数几只大型公(gōng)司(sī)的股票(piào)引领市场走高。他同(tóng)时也补充(chōng)道，市(shì)场行为通常与(yǔ)增(zēng)长放缓的经济(jì)环境有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典型的周期后期行为，即(jí)随着经济增长(zhǎng)开始减速，但(dàn)并未进入负增长秋以为期句式特点，秋以为期句式判断区间(jiān)，资金(jīn)就(jiù)会流向(xiàng)更优质的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国(guó)经济(jì)数据开(kāi)始向收缩的(de)方向恶化，投资(zī)者(zhě)将越来越(yuè)看(kàn)空(kōng)股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进一步减速(sù)，向负增长方向滑去(qù)时，你往(wǎng)往会看到对高质量资(zī)产(chǎn)的投资转向(秋以为期句式特点，秋以为期句式判断xiàng)对现金的(de)投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大(dà)型(xíng)公司(sī)股价的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比周期性公司面(miàn)临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技(jì)股一直受(shòu)益于其他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种(zhǒng)轮转结束，这些指数将相当脆(cuì)弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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