北交所开市(shì)至今一(yī)年(nián)半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今(jīn)年更(gèng)有(yǒu)新基(jī)金密集公(gōng)告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低(dī)的(de)估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等(děng)专业投资者积极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资(zī)的角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投资(zī)相对(duì)早(zǎo)期阶(jiē)段，更(gèng)具成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新基金公告(gào)可投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布(bù)公告(gào)称，北交所上市股(gǔ)票(piào)是国内(nèi)依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市的(de)股(gǔ)票(piào)，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基(jī)金合同所规定的投资目(mù)标(biāo)、投资策略、投(tóu)资(zī)范围、资产(chǎn)配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益特(tè)征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司旗下(xià)基金(jīn)可参与北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示(shì)，公募新基(jī)金(jīn)之(zhī)所(suǒ)以密(mì)集(jí)公告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)，一方面表明专业形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字(yè)投资机(jī)构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资(zī)机(jī)会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北(běi)交所上市公司是除(chú)沪深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优(yōu)质公司(sī)的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一方(fāng)面(miàn)从持(chí)仓数量和持(chí)股(gǔ)总量(liàng)的角度(dù)来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金的(de)加入使得整个板块的成交变得(dé)更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公司的良(liáng)好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注(zhù)到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示，公募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北(běi)交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出(chū)现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计随(suí)着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等(děng)制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新(xīn)基金投资(zī)将深入细(xì)分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的(de)公司估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行(xíng)投(tóu)资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均(jūn)衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也(yě)会积(jī)极参与转板、新股发行等(děng)投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金上述(shù)投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行(xíng)更多(duō)以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增(zēng)加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的(de)研究深度(dù)和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数(shù)量(liàng)82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开(kā形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字i)市(shì)以(yǐ)来(lái)，公募投(tóu)资(zī)北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上市(shì)公司中，与新能源(yuán)行业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年(nián)新能源行业(yè)整体回调幅度(dù)较大，带动投资(zī)北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值仍然受到公募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证(zhèng)的(de)大多(duō)数(shù)公(gōng)司(sī)而言又相对(duì)早期(qī)，可投资标的规模也相对更(gèng)小；但(dàn)从长期投资(zī)的角度来说，这(zhè)也意味(wèi)着更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们(men)认为北(běi)交所(suǒ)具备良好的(de)长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细(xì)分行业的(de)、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中拥有较(jiào)强的(de)竞争(zhēng)力，在研发投入的(de)强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥(yōng)有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的不断完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的(de)投资价值不(bù)断明确，以及(jí)场内流动(dòng)性不断提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多(duō)优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上(shàng)修(xiū)复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北(běi)交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半(bàn)年打开的(de)降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点关(guān)注成长赛道(dào)，尤其(qí)是(shì)具有专精(jīng)特(tè)新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益(yì)可能聚(jù)焦在(zài)科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相关(guān)投研(yán)人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大批优(yōu)秀的创新型中(zhōng)小企业(yè)，借国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们(men)相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带(dài)来丰厚回(huí)报，因此我们(men)认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具(jù)体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设(shè)备、机械(xiè)设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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