5月迎(yíng)来开(kāi)门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在(zài)1万亿以上，市场对于人(rén)工智能、消费、新能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截至(zhì)5月(yuè)4日(rì)，已有(yǒu)多家券商发布(bù)了5月金股和(hé)策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关注度提(tí)升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共计推荐了154只金股，从行(xíng)业来看(kàn)，机械设(shè)备行(xíng)业板(bǎn)块暂时是5月机构(gòu)人气最(zuì)高的板(bǎn)块，占比(bǐ)接近1成(chéng)，银(yín)行板(bǎn)块罕(hǎn)见出(chū)现多只(zhǐ)金股，两(liǎng)者(zhě)一(yī)定程度与(yǔ)中特(tè)估(gū)概(gài)念有所重叠(dié)。

　　而人工智(zhì)能(néng)/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块(kuài)关注度提升最(zuì)为明(míng)显，计算(suàn)机板块关注度则快速(sù)下(xià)降(jiàng)，这也与4月(yuè)份行情(qíng)走(zǒu)势相互(hù)印证，传媒(méi)板块率先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零(líng)售的关注(zhù)度(dù)也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家(jiā)券(quàn)商推荐的金股(gǔ)标的(de)集中(zhōng)度(dù)来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以上(shàng)的机(jī)构共同推荐。其中三(sān)只(zhǐ)传媒(méi)股同(tóng)时(shí)获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾(téng)讯控(kòng)股和、恺英网络。

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　　传媒(méi)板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游(yóu)戏）有(yǒu)望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现(xiàn)，东吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收(shōu)益，海(hǎi)通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其(qí)后。总(zǒng)体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策略盈(yíng)利，收益(yì)中(zhōng)位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行(xíng)情的(de)演绎体(tǐ)现在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构(gòu)的(de)金(jīn)股中仅(jǐn)宁(níng)德时代涨幅为(wèi)正，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各(gè)大券商对五(wǔ)月份的投(tóu)资(zī)方向做了预判，综合多(duō)家观点，券商(shāng)们对五月(yuè)的大盘(pán)的看法比(bǐ)较保守，建议多看(kàn)少动(dòng)，推荐较多(duō)的行业(yè)是电(diàn)气设(shè)备、消费(fèi)、医药(yào)、军工，对地产股的走势(shì)机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期(qī)权则(zé)因有事件(jiàn)驱(qū)动所(suǒ)以有短期的机(jī)会。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述(shù)了(le)美国股票投资(zī)的(de)一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月(yuè)股票市场的相对(duì)弱(ruò)势。这(zhè)有(yǒu)悖于现代(dài)投资理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市(shì)场中，我(wǒ)们也发现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年全A指数在(zài)5月出现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则四(sì)年(nián)均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不会(huì)停止(zhǐ);同时，管(guǎn)理层(céng)对(duì)信(xìn)用风险及(jí)资产价(jià)格风险(xiǎn)的容忍度正在降低(dī)，但在投(tóu)资缺口重回下行通道(dào)、通(tōng)胀继续低(dī)位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点(diǎn)发(fā)力的“微刺(cì)激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策(cè)略(lüè)认为市场依然(rán)维持(chí)震(zhèn)荡格局，长期看二级市(shì)场估值体(tǐ)系国际(jì)化(huà)是(shì)趋(qū)势，优质成长有望迎(yíng)来(lái)深蹲(dūn)起跳的机会，可(kě)以(yǐ)做一把反弹，国(guó)企(qǐ)改革(gé)红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在(zài)去(qù)杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给压力，市场(chǎng)尚未走(zǒu)出(chū)这(zhè)种被动局面(miàn)的(de)影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持(chí)续或者(zhě)大幅改善;资金利率的回落是(shì)衰退(tuì)性的，不意(yì)味(wèi)着流动(dòng)性出(chū)现主动式改善;风(fēng)险偏好受刚(gāng)性兑付打破预(yù)期影(yǐng)响仍难以(yǐ)出(chū)现改善;IPO开闸预期增(zēng)加中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省股票供给担忧。总(zǒng)体上(shàng)仍维持二季度投(tóu)资策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车(chē)、食(shí)品(pǐn)饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长确(què)定(dìng)性高、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键词：医药、食(shí)品(pǐn)饮料等白(bái)马股)

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望5月市场(chǎng)环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维(wéi)仍在，悲观预期或(huò)修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事(shì)件性亮(liàng)点望提振市场情绪(xù)。从(cóng)管理(lǐ)层的(de)政(zhèng)策取向来(lái)看，短期打破(pò)概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡市特征(zhēng)没(méi)变。短期市场下跌后5月有些积极因(yīn)素出(chū)现，建议(yì)备战回调后的(de)反弹。

　　中信策(cè)略分析称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下行确立，并将继续;其次(cì)，前期小批(pī)多(duō)次(cì)的微(wēi)刺(cì)激下，市场对短期(qī)经济(jì)预期偏乐观，而实际政策效果难(nán)以对(duì)冲来自房地产(chǎn)等领域带来的经(jīng)济(jì)下行(xíng)动能，基(jī)本面(miàn)预期很有可能下(xià)修;再次，改(gǎi)革(gé)和结构调整依然(rán)是政策主(zhǔ)要目(mù)标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的(de)情况下，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利影(yǐng)响。监管部(bù)门的维稳措施(shī)亦难以改变(biàn)基本面弱(ruò)平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持(chí)弱势(shì)下跌(diē)格局。

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