中共(gòng)中央政治局上月末(mò)召(zhào)开会议，提出加快推进充电桩等设施建设。国常会近日强(qiáng)调，要(yào)聚焦制约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度超前建设(shè)充电基础设(shè)施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布(bù)数据显示，4月(yuè)公共(gòng)充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上报公(gōng)共充(chōng)电桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩85.5万台(tái)、交流充电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市(shì)场上，国内充电桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽(qì)车(chē)充电(diàn)模块试生产的(de)英(yīng)可瑞最(zuì)近三个交(jiāo)易(yì)日(rì)股价(jià)累(lèi)计(jì)最大涨(zhǎng)幅39.52%；国(guó)内充(chōng)电(diàn)模块领(lǐng)先者通合科技4月25日迄今股(gǔ)价累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅(fú)73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研(yán)报表示，预计2023年将(jiāng)是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达(dá)88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模块(kuài)、充电枪/线等(děng)核心(xīn)零部件(jiàn)价(jià)值量上升。

　　中信证券(quàn)袁(yuán)健聪等人5月10日研报(bào)指出(chū)，受益(yì)于充电桩建设(shè)加速及(jí)大(dà)功率(lǜ)趋(qū)势，充电模块有(yǒu)望迎来量(liàng)利齐升。从需求量角度(dù)看，预计直流桩在(zài)充电(diàn)桩(zhuāng)建设(shè)中的占比以及(jí)单桩充(chōng)电功率将进(jìn)一(yī)步提升，进(jìn)而提升充电模块(kuài)的需(xū)求量。从盈利角度看(kàn)，目(mù)前充电模块单W价(jià)格已趋于稳(wěn)定，产品(pǐn)从(cóng)此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单(dān)品价值量和毛利率(lǜ)的提升。

　　据(jù)了解，充电(diàn)模块是(shì)直(zhí)流(liú)充电桩最核心(xīn)的部件，直接影响充(chōng)电效率和充电(diàn)安全，被业内誉为(wèi)直流充(chōng)电(diàn)设备的“心脏”。从成本角度(dù)看，中(zhōng)信证券(quàn)袁(yuán)健聪等人在2月13日(rì)的研报(bào)中指出(chū)，在直流充电桩所需元(yuán)器件构成(chéng)中，充电模块成本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示，三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学rong>预计(jì)到2025年中国充电模块市场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充电模(mó)块(kuài)均价在(zài)0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块(kuài)为核心(xīn)的零部(bù)件生产(chǎn)制(zhì)造(zào)，代表企业有(yǒu)通合(hé)科(kē)技、欧陆(lù)通等。

　　从(cóng)充电模(mó)块及设(shè)备产业链来看，上游是生产设(shè)备零部件，充电模(mó)块应用于直流充(chōng)电设备；中游(yóu)是(shì)充电(diàn)桩(zhuāng)及其(qí)他充(chōng)电设备(bèi)生(shēng)产商，包括直流充电(diàn)设备生(shēng)产(chǎn)商和交(jiāo)流充(chōng)电(diàn)设备生产商；下游是运营服务(wù)商及(jí)终端客户，包括换电站(zhàn)、充电站、新(xīn)能(néng)源汽车厂商及配套运营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴证券曾朵(duǒ)红(hóng)在4月(yuè)27日研报中表示，由于(yú)充电(diàn)模块(kuài)的(de)生(shēng)产技术要求较高且具(jù)备通信要求，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要以(yǐ)具备一(yī)定技术(shù)积累的充电模块供应商（英飞源、华为、中(zhōng)兴等电力电源或通讯(xùn)电源(yuán)企(qǐ)业）生产(chǎn)，但(dàn)随(suí)着充电(diàn)模(mó)块价格逐渐下降，叠加大(dà)功率、智能化、网(wǎng)络平台化(huà)的发展趋势，充电桩厂商(shāng)逐步进(jìn)入充电模块生产环节，逐步实现充电模块的自产自研（如特锐德旗下子公司特来(lái)电、中恒电气等）。目前(qián)充电模(mó)块市占率前五的企(qǐ)业包括(kuò)英(yīng)飞源、特来电、永(yǒng)联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在充电模块领域有所布局的A股上市(shì)公司包括通合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可(kě)瑞和麦格米特等，具体(tǐ)如下：

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