看(kàn)看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四(sì)所(suǒ)创一年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在(zài)各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西(2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县xī)西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数(shù)量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国内(nèi)的(de)供(gōng)应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端的变化(huà)因素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐(lè)观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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