财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9不尽人意是什么意思000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(h不尽人意是什么意思uí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

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　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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