近日，广发(fā)、招商、汇添富(fù)3家基金(jīn)公司旗下的(de)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金(jīn)将于(yú)5月(yuè)15日至19日正式发(fā)售，募(mù)集(jí)规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合计(jì)募集(jí)上限(xiàn)为60亿元(yuán)。目(mù)前，作为时下(xià)热门主线的中(zhōng)特估(gū)行情持续发酵，市场也预期(qī)此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一(yī)览

　　复盘今年(nián)以来行(xíng)情，中特(tè)估行情带(dài)动央国企上(shàng)市公司价值重估(gū)，同时(shí)，其也催(cuī)化(huà)多个相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块(kuài)和个股迎来上(shàng)涨(zhǎng)行情。截(jié)至5月12日收盘，不计(jì)算年内(nèi)上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有企业个股平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股(gǔ)平均涨幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申(shēn)万一(yī)级）来看(kàn)，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久幅居(jū)前的(de)国企股中，传(chuán中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久)媒、计(jì)算(suàn)机、通信、家(jiā)用电(diàn)器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨(zhǎng)幅相对(duì)居前，而基础化(huà)工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若分细分板(bǎn)块(kuài)（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业(yè)、数字媒(méi)体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平(píng)均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计(jì)国(guó)企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低(dī)估方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估(gū)行(xíng)情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近(jìn)期也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际(jì)等多股回调(diào)近(jìn)20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近(jìn)两日（5月11日至(zhì)12日）也(yě)一(yī)别此前连(lián)续(xù)6日加(jiā)仓而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少(shǎo)个股(gǔ)获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石(shí)化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周(zhōu)累计加仓(cāng)均(jūn)在(zài)3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山西证券近日研(yán)报(bào)指出，现有(yǒu)的(de)“中特估”概念引(yǐn)发的估值修复仍在(zài)演绎(yì)。短期行情在热点(diǎn)题材上(shàng)体(tǐ)现(xiàn)出(chū)较高的(de)赚钱(qián)效应。长期在国企(qǐ)改革的深度价(jià)值(zhí)挖(wā)掘方面仍有较大(dà)增长(zhǎng)空间(jiān)。结合(hé)政策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在(zài)优质资产(chǎn)注入上市平台或重组预期(qī)的板块和(hé)标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行(xíng)业景气(qì)、周期上行等原(yuán)因，近期有所改善，并有(yǒu)望(wàng)持续向好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明(míng)显偏低(dī)，但是受益业务预期与(yǔ)估值逻辑(jí)变(biàn)化，催生重估行情(qíng)，如(rú)公共事业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共事业(yè)、交运和通信。

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