看(kàn)看周末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和(hé)一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月唐山大地震和汶川大地震哪个严重以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力(lì)再度升(shēng)温(wēn)的警报(bào)信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经济(jì)增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来(lái)累计涨势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个(gè)基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经(jīng)经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息(xī)主要是由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；唐山大地震和汶川大地震哪个严重同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng唐山大地震和汶川大地震哪个严重)长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存(cún)将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并(bìng)不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游节前(qián)备货(huò)不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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