在投资日经225ETF的“基(jī)金吧(ba)”里，基金的大涨大跌走势，激起了基民(mín)的热烈讨(tǎo)论，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才(cái)和净(jìng)值一样”“这基涨跌这么大，吓(xià)人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金两(liǎng)大公募巨(jù)头纷纷公告(gào)，对公司旗下高溢价日经225ETF提(tí)示风(fēng)险，目前(qián)折溢价(jià)率已经大幅回落。与此(cǐ)同时，科创50、创业板指继续受到资金的青睐(lài)，今年以来创业板(bǎn)ETF净买入资金已达165亿(yì)元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)，热门(mén)板块传媒(méi)、基建ETF受(shòu)到资金“落袋为安”，但部分机构看好传(chuán)媒(méi)、顺周期板块(kuài)的长期(qī)配置价值(zhí)。

　　提示(shì)高溢价风险

　　日经ETF溢价(jià)已有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基金两(liǎng)大公募巨(jù)头纷纷公告，两家公(gōng)募旗下(xià)的(de)“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交易价格波(bō)动较大(dà)。截至5年(n仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文ián)22日，两只产品的溢价率分别(bié)为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提(tí)示(shì)投资者(zhě)关(guān)注二级市场交(jiāo)易价格溢(yì)价风(fēng)险(xiǎn)，如果盲目投资(zī)，可能(néng)遭受重(zhòng)大损失。

　　从两(liǎng)只产(chǎn)品的表现看，今年两只ETF近日走势凶(xiōng)悍(hàn)，今年以来涨(zhǎng)幅都(dōu)超过了16％。截至5月23日下午1点开(kāi)盘，两(liǎng)只产(chǎn)品溢价率都(dōu)回(huí)落(luò)到4％以内，投资者的(de)追捧热情在风(fēng)险提示后有所降(jiàng)温，正在回归理性。

　　而从资金流向看(kàn)，由(yóu)于两只产品(pǐn)规模仅有1个(gè)亿左右，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资金都(dōu)不到2千(qiān)万(wàn)体量(liàng)。

　　从全市场看，目前跟(gēn)踪日(rì)经(jīng)指数的产品共(gòng)有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净(jìng)流入(rù)2.42亿(yì)元，涨幅最高(gāo)的产(chǎn)品已经(jīng)达到27％，体现了(le)很(hěn)好的赚钱效应。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是日经225指数收益率（经汇(huì)率调(diào)整后），从该(gāi)指数表现看(kàn)，今年也大(dà)涨18％，指数涨(zhǎng)幅在(zài)亚太市场高居前列。

　　仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230523171507928.png">

　　一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理告(gào)诉(sù)记(jì)者，日(rì)经ETF跟踪(zōng)的(de)指(zhǐ)数近期涨(zhǎng)势较大，涨幅犀利，叠加产品流通盘不(bù)够大(dà)，短(duǎn)期内受(shòu)到资金的净买入，产生了供不应求的(de)情况，就(jiù)会推高二级市场价(jià)格，让(ràng)价格走在指数(shù)涨幅的前(qián)面，这个(gè)情况就会产生基金产品(pǐn)的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底层资产是跟踪日(rì)经225指(zhǐ)数表现的，如(rú)果短期出现高(gāo)溢价(jià)，也就意味着当前(qián)的价(jià)格超(chāo)出了指数的涨(zhǎng)幅(fú)，未来(lái)会回(huí)归到(dào)指(zhǐ)数正(zhèng)常(cháng)走势(shì)和涨跌(diē)幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回归的(de)过(guò)程，就会产(chǎn)生二级市场价格的下跌，因此(cǐ)，建(jiàn)议(yì)投资者不要(yào)盲目(mù)买入高溢价品(pǐn)种，避免下(xià)跌(diē)风险。”该基金经理称(chēng)。

　　而从日本股(gǔ)市表(biǎo)现看，今(jīn)年年初以来日(rì)本股市持续上(shàng)涨，日经225指(zhǐ)数超越(yuè)30000点大关，达到(dào)1990年泡沫经济破裂以来的最(zuì)高点(diǎn)。

　　中(zhōng)信建投证(zhèng)券认为(wèi)，近期日本股市(shì)上涨受多重因素驱动：一是随(suí)着美联(lián)储加息(xī)预期下降和日央(yāng)行紧缩(suō)预期上升(shēng)，吸引国际资本回流日本市场；二(èr)是(shì)随(suí)着疫后经济活动复苏和去年日元持(chí)续贬(biǎn)值，东京(jīng)交(jiāo)易所上(shàng)市公司(sī)多表(biǎo)现良好；三是今年东京交易所提出将改革公司治理监(jiān)督机制。在这一改革(gé)下，预计部分低估值(zhí)企业可能采取股票回购等方式提振股价，截至本(běn)周，已(yǐ)有价值3900万亿日(rì)元的股(gǔ)票(piào)被宣(xuān)布回购；四是近期部分利好消息带(dài)动市场(chǎng)情(qíng)绪。包括G7峰会在日(rì)召开、巴菲特赴(fù)日考(kǎo)察并表示大(dà)举投资日(rì)本股市(shì)等(děng)，推动市(shì)场对日本股市(shì)的整体情绪提(tí)振。

　　也(yě)有基(jī)金经(jīng)理提示短(duǎn)期过快(kuài)上涨带(dài)来的(de)投资(zī)风险，并提示投资(zī)者，海外(wài)投资(zī)可能会涉及相关的汇率风险(xiǎn)，对相(xiāng)关市场熟(shú)悉程度不高等(děng)问题，建(jiàn)议投资者在(zài)自己能力圈(quān)内(nèi)投资(zī)，避(bì)免盲目追高带(dài)来的风险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继(jì)续受青睐

　　创(chuàng)业板ETF净流入资(zī)金已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月22日(rì)仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文收盘，全市场(chǎng)728只股票ETF总规模(mó)1.39万亿元，比去(qù)年末(mò)规模(mó)新(xīn)增1293亿元，规模(mó)增幅(fú)10％。在本周震荡市场中，昨日净申购份额13.23亿份，按照(zhào)区间成交均价(jià)测算，净流入(rù)资金微增3.89亿元。

　　从资金净流入(rù)方向来看(kàn)，资金(jīn)净(jìng)流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿(yì)元，位居(jū)行业(yè)前(qián)列。另外(wài)，易方(fāng)达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿元以上资金的净流入(rù)。

　　行业和(hé)主(zhǔ)题产品中，半导体、游戏、证券(quàn)ETF等(děng)净流(liú)入资金居(jū)前，都超过了2亿元资(zī)金体(tǐ)量。另(lìng)外，触(chù)底反弹的医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸(xī)引资(zī)金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长时间(jiān)看，今年以来(lái)净(jìng)流入资金最多的是(shì)易方达创业板ETF，今年净流入(rù)资金(jīn)165亿元，位居行业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位(wèi)居行业前列。

　　而今(jīn)年景(jǐng)气(qì)度回升的半导体、酒ETF，具备估值(zhí)吸引力的医疗、恒生互(hù)联网等，也(yě)都受到资金的追逐(zhú)，净流入资金都在50亿(yì)元体量及以(yǐ)上(shàng)。

　　谈及创业板相关(guān)指数的“越跌越(yuè)买”，华安基金指(zhǐ)数(shù)与(yǔ)量(liàng)化投资部表(biǎo)示，随着前(qián)期(qī)创业板(bǎn)50指(zhǐ)数的回调，当前估值已来到(dào)30倍的历史(shǐ)低位区间，且一季报显示成分股净利润同比增长52.69％，基本面向好趋(qū)势(shì)明(míng)显，持续关注板块(kuài)趋势反转机会。

　　该(gāi)机(jī)构(gòu)分析，在政(zhèng)策层面，4月底的政治局会(huì)议提出“要夯实(shí)科技自立自强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套(tào)电网改造。要重(zhòng)视通用人(rén)工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防(fáng)范(fàn)风险”，这宣示着国内经济发展动能要加快(kuài)转变，新能源及(jí)人工智能将是(shì)经(jīng)济转型的两大动能(néng)，汇(huì)聚战略性新(xīn)兴(xīng)产业的创(chuàng)业板持(chí)续受益于政策红利，该(gāi)机构建(jiàn)议(yì)关注创(chuàng)业板50指(zhǐ)数的(de)投资机会(huì)。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等(děng)净(jìng)流出居前

　　传(chuán)媒、基建(jiàn)“落袋(dài)为安”

　　而从资金(jīn)净(jìng)流(liú)出(chū)方向看，表现相对强势的上(shàng)证50ETF遭遇资金净卖出，当日基(jī)金份额流失4亿份(fèn)，资金(jīn)净流出超过11亿元(yuán)。另外，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也(yě)分别有超过1个亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片、煤(méi)炭、中(zhōng)药(yào)ETF等近期出(chū)现(xiàn)阶段性行情(qíng)的(de)板块，遭遇资金的卖出，天弘银行(xíng)ETF、恒(héng)生科技(jì)ETF等多只产品净(jìng)流出资金(jīn)也有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年以来(lái)宽基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深(shēn)300ETF等都出现百(bǎi)亿体量的资(zī)金净流出。上证50ETF也有57亿元资金净(jìng)流出。

　　而(ér)行业和(hé)主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超40％的(de)传媒(méi)ETF净流出资金24亿元，位(wèi)居(jū)行业首(shǒu)位。5G、证(zhèng)券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现越涨(zhǎng)越(yuè)卖，整体资金净(jìng)流(liú)出位居前列。

　　虽然部分热(rè)门主题行业的(de)资金(jīn)出(chū)现流出，但部分机构仍建议从中长期(qī)角度，观察各(gè)类板块(kuài)的投资机会和(hé)行(xíng)情演绎。

　　中欧基金表示，预计(jì)复(fù)苏仍是中国经济中(zhōng)长期的趋势，但市场展现出更多结构性机(jī)会(huì)，当前市场对题材的追(zhuī)捧热度仍持续(xù)偏高(gāo)。“传媒板(bǎn)块近(jìn)期跌幅(fú)居前(qián)，主因前期(qī)涨(zhǎng)幅(fú)较大，炒作(zuò)有(yǒu)逐步退潮趋势。”

　　短期(qī)内(nèi)，中欧基金建议继续关注资金合力最强的人工智能与(yǔ)央企相关品种，中期在市(shì)场炒作(zuò)热度(dù)回落、且经济(jì)复苏趋势确(què)立后关注“顺(shùn)周期(qī)”板块的整(zhěng)体机(jī)会，尤其(qí)是大众消(xiāo)费等(děng)领域；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，可(kě)以(yǐ)积极关注数(shù)字(zì)化(huà)对(duì)生产力的提升，重(zhòng)点关(guān)注计算机(jī)、互联网和传媒等行业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文