投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示>

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务(wù)上(shàng)的(de)合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最(zuì)新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在(zài)股价(jià)高涨、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买入，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要(yào)选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道。

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