金(jīn)融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前(qián)五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还(hái)在(zài)上个月罕见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢>

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本(běn)东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日(rì)本5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美(měi)国可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认为(wèi)将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局大变化(huà)的(de)背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相(xiāng)对(duì肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人工智能的(de)发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩(suō)的风(fēng)险(xiǎn)在一定(dìng)程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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