今(jīn)年(nián)以来，港股走(zǒu)势可谓(wèi)一波三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整体来(lái)看，陆(lù)港通基(jī)金(jīn)整体港股仓位(wèi)略有提升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电力等(děng)行(xíng)业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多(duō)位(wèi)港股基(jī)金基(jī)金经理表示(shì)，预计港股市场已经进(jìn)入了(le)企(qǐ)业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股市(shì)场将在波(bō)动中上行，板块(kuài)方(fāng)面(miàn)，看好政策(cè)优化下的消费和地(dì)产、预期(qī)反转修(xiū)复的互联网和(hé)医药、高(gāo)景气的制(zhì)造业(yè)等。

　　一(yī)季度(dù)港股基金(jīn)仓位略有上升，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在(zài)5000多(duō)只陆港通基(jī)金（不(bù)同份额(é)分开统计，下(xià)同）中含“港(gǎng)”字的(de)主动权益基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度(dù)”以港股为投资(zī)方向的(de)基金(jīn)。截至一季(jì)度末，这(zhè)些基金的(de)港股(gǔ)平均(jūn)仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来(lái)，以恒生科技指数(shù)为(wèi)代(dài)表(biǎo)的港股数字经济呈(chéng)现了上(shàng)涨、调(diào)整、反(fǎn)弹(dàn)的N型(xíng)走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少知名(míng)基金经(jīng)理在(zài)一季度加大了对港股的投资(zī)力(lì)度，提升港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个百分点不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙管(guǎn)理(lǐ)的前海(hǎi)开源沪港深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底(dǐ)的1.18％提升至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创(chuàng)新视野一年持(chí)有A，港股仓位由去(qù)年底的71.08％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成管理的(de)博(bó)时(shí)港(gǎng)股通红利精选A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的78.83％提(tí)升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径(jìng)管(guǎn)理的中欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的83.22％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市值(zhí)统计，截至一季报，被陆港通基(jī)金(jīn)重仓的前十(shí)大(dà)港股(gǔ)分别为腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁(níng)、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数字(zì)媒(méi)体、生(shēng)物制品、多元(yuán)金融、服(fú)装家纺、视频饮(yǐn)料等(děng)领域(yù)。其中，腾讯(xùn)控股、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份(fèn)获不同程度增(zēng)持(chí)。

　　按(àn)照增持情况排(pái)序，加(jiā)仓幅度最大的前十只港(gǎng)股为中(zhōng)国海洋石(shí)油、新天(tiān)绿色(sè)能(néng)源、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中国旭(xù)阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国(guó)南方(fāng)航(háng)空股份(fèn)、华电国际电力股(gǔ)份(fèn)、越(yuè)秀地产、中广核电力，分(fēn)别涵盖油(yóu)气(qì)开采(cǎi)、电力、航(háng)运(yùn)港(gǎng)口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航(háng)空机(jī)场、房地(dì)产开发(fā)等领域(yù)。值得注意的是，商(shāng)汤-W涉(shè)及AI概念(niàn)，陆港通基(jī)金在一(yī)季度对其(qí)大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或(huò)将(jiāng)在波动中上(shàng)行，重(zhòng)仓港股(gǔ)优质龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港股(gǔ)创新视野一年持有(yǒu)基金基金经理(lǐ)史博在一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看好(hǎo)港股市场投资机会：中(zhōng)国经济方面，宏观经济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场(chǎng)需(xū)求继续(xù)增加(jiā)，非制(zhì)造业恢复(fù)速度加快；海外无风险利率方(fāng)面，3月初非农和通胀(zhàng)数据以及突发的银(yín)行风(fēng)险事(shì)件已经让美联储过于强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入(rù)尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判(pàn)港股市场将在波动中(zhōng)上(shàng)行马美如简介，在(zài)板块配置(zhì)方面，我们将加大对政策优(yōu)化下的消费和(hé)地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的(de)互联网和医(yī)药、高(gāo)景气的(de)制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金(jīn)经理曲径表示(shì)，港股数字经(jīng)济的代表行业为互(hù)联网(wǎng)和先进制造，在(zài)经(jīng)历了过去2年的合规整(zhěng)治及业务梳理后，股价(jià)均处(chù)在价值投(tóu)资区域(yù)，具(jù)有良好的投(tóu)资性价比。同时，互联(lián)网相关公司(sī)，也更具有数据、平台和(hé)算(suàn)法的整合能力，通过推出人(rén)工(gōng)智能相关模(mó)型及应(yīng)用，提升自身(shēn)运(yùn)营效率，以及(jí)对(duì)外输出算法和算力。作为人工智能赋能各个行业(yè)的元年，我们(men)中长期看好(hǎo)港股数(shù)字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港(gǎng)基金经理周欣表(biǎo)示，港(gǎng)股(gǔ)市场方面，港(gǎng)股市场大部分的(de)企业盈(yíng)利来(lái)源于中国(guó)内地，中国内地经济的环(huán)比上行将会(huì)支(zhī)撑港股公司盈利的(de)环比增长，从而支撑(chēng)下港股公(gōng)司(sī)下半年的(de)市场表(biǎo)现。然而(ér)，虽然公(gōng)司盈利环比仍有一定的(de)增长，但(dàn)是由于基数效(xiào)应，下半年(nián)港(gǎng)股盈(yíng)利(lì)同比(bǐ)增速会(huì)较上半年(nián)有所回(huí)落。对于估值相对较高的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业方(fāng)面，受行(xíng)业(yè)反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙(lóng)头公(gōng)司(sī)的估值(zhí)仍将(jiāng)受到一定程度的马美如简介压制，但是当行(xíng)业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现(xiàn)超跌时，将会有较好的买入机会(huì)出现。生物医药行业仍将处(chù)在(zài)行业快速增长的(de)红(hóng)利(lì)中，但是随(suí)着中(zhōng)报业绩的释放和(hé)四季度集采的预期，生物行(xíng)业前期(qī)涨幅较多的龙头公(gōng)司(sī)可能会出现一定的调(diào)整，但(dàn)是通过(guò)自下而上的(de)方式生物医药(yào)行(xíng)业仍将有(yǒu)机(jī)会选出有较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金(jīn)经理付(fù)倍佳表(biǎo)示，展望未来，我们预计港股市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张(zhāng)，并(bìng)且A股市(shì)场(chǎng)也(yě)即将进(jìn)入(rù)企(qǐ)业(yè)盈利的拐(guǎi)点，这是推动两(liǎng)地市(shì)场(chǎng)向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周期临近(jìn)尾声流动性逐步宽松背景下(xià)，中国资(zī)产的吸引力有(yǒu)望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港(gǎng)股估值均(jūn)在低位、风险溢价(jià)均在高(gāo)位的背(bèi)景下，有望开(kāi)启盈(yíng)利与估值修复(fù)的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要(yào)关注三(sān)条投(tóu)资(zī)主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的机会：由于(yú)中国经济修复(fù)有望成为(wèi)全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行(xíng)业和板(bǎn)块更有望受益于(yú)经济(jì)复苏(sū)，盈(yíng)利预测(cè)有较大上修(xiū)空间；同时(shí)部分龙(lóng)头公司有长期的前沿技术/产品储(chǔ)备(bèi)以迎接(jiē)下(xià)一轮的收入扩张机(jī)会(huì)，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如互(hù)联网、部分可选消费、部(bù)分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右偏(piān)的机会：关注在未来经济周期中上行风险(xiǎn)显著(zhù)大于下(xià)行风险的行业。市场预期在(zài)低(dī)位、景(jǐng)气度有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹(dàn)性贡(gòng)献盈利超预期(qī)的行业，如电子、新能源、有色(sè)金(jīn)属(shǔ)等。

　　3.关(guān)注高股息资(zī)产的(de)机会：关注基本(běn)面夯(hāng)实，整体ROE水(shuǐ)平稳中(zhōng)有升，以(yǐ)及(jí)分红意愿提升的高(gāo)股息资(zī)产的投资机会，如通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 马美如简介