公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度(dù)还(hái)减持了海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一(yī)在于(yú)可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报作为终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民(mín)和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融(róng)和地产数(shù)据分析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产业链海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区strong>

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。