投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容(róng)生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了(le)英(yīng)伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金(jīn)一季度末(mò)的数(shù)据来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第(dì)二(èr)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点)。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众(zhòng)多美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投(tóu)资(z破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点ī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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