AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市场(chǎng)的目光。

　　随之而来的(de)是，不(bù)仅不少上(shàng)市公司(sī)宣(xuān)布试水(shuǐ)人工智能、基金(jīn)经理开(kāi)始布局(jú)AI概念，也有(yǒu)基(jī)金公司尝试(shì)以AI试水投资(zī)者(zhě)关系(xì)管理，更有基金经理(lǐ)尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注的是，此次公募基金2023年一季度报中(zhōng)，无论是(shì)成(chéng)长派、还是价值派(pài)，众多基金经理均(jūn)谈(tán)及对AI投(tóu)资机遇。各大派别基金经理均(jūn)认可AI所带来(lái)的颠(diān)覆(fù)性影响，并看好其中长期投资价值(zhí)，但是对于短期人(rén)工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了(le)一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试(shì)水(shuǐ)

　　部(bù)分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)公布2023年一(yī)季(jì)报，引人关注的(de)是，季报(bào)中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容阐述(shù)了(le)人(rén)工智能对各个(gè)行业的改变，比如(rú)医疗(liáo)、教(jiào)育、工业生(shēng)产、环(huán)境(jìng)保护和(hé)可持续发(fā)展，以及(jí)新能源开(kāi)发和利用等(děng)领域。文中表示，人工(gōng)智(zhì)能领域的(de)快速发(fā)展为全球(qiú)带来无(wú)数机遇和挑(tiāo)战，将极大地影响我们的生(shēng)活方式(shì)和社会发展，为确保AI技(jì)术的健康、可持续发(fā)展，需要建(jiàn)立完善的(de)法律法(fǎ)规和伦理(lǐ)准则，以保(bǎo)护个人隐私、确(què)保数据安全并防止(zhǐ)滥(làn)用。在(zài)应(yīng)对(duì)挑(tiāo)战的同时，也应(yīng)抓住人(rén)工智能带来的机遇，共同推(tuī)动这一领域的创新(xīn)和发展。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱乐基(jī)金(jīn)经(jīng)理王贵重在季(jì)报中也明确表示(shì)，产业方向(xiàng)上，我(wǒ)们坚定(dìng)的看好人工智能对(duì)各(gè)个行业(yè)的改变。他还专门谈及，一季(jì)度进行了一定(dìng)比(bǐ)例的调仓，方向上主要是(shì)受益于人工智(zhì)能(néng)的计算机和(hé)传(chuán)媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提高效(xiào)率，而高质量发展的(de)核心在于效率的提升(shēng)。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的观点(diǎn)时(shí)，他针(zhēn)对半导体、数字(zì)化、互联(lián)网平(píng)台(tái)等提出自己(jǐ)想(xiǎng)法。说到(dào)数字化时，表示(shì)其本质是利用(yòng)技术的手段(duàn)，提(tí)升组织信息计算(suàn)、存储、传播的(de)效(xiào)率，这是一个长期(qī)向上(shàng)的类消(xiāo)费行业(yè)，在美(měi)国是一个和(hé)互联网行业(yè)一样大规模的产业(yè)。在中国，依然处于产(chǎn)业的早(zǎo)期，但是(shì)我们可以看到疫情背景(jǐng)下，大家(jiā)越来越意识到数字化的重要性。而此(cǐ)轮数字化将会和人工智(zhì)能深(shēn)度(dù)融合，也会给中(zhōng)国公司带来发展的机会。目前整个板块的估(gū)值(zhí)都到(dào)了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此(cǐ)次是(shì)基金经理首次利用(yòng)人(rén)工智能完成季报(bào)，也(yě)显示出人工智能确实(shí)开始gta5怎么切换角色方方面面开(kāi)始影响我们的生活(huó)、工作等，是一个(gè)历史性大(dà)浪潮。此前(qián)，也有基金公司积(jī)极拥(yōng)抱AI，如(rú)鹏华基金(jīn)投(tóu)资者教育基地宣布成为百度(dù)文心(xīn)一(yī)言首批生态合作伙伴，鹏华(huá)基金(jīn)投(tóu)教基地也将通(tōng)过百度(dù)智能云接(jiē)入文心(xīn)一(yī)言能(néng)力，致力于(yú)创新投资者关系管理新模式，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局(jú)AI领(lǐng)域

　　随(suí)着(zhe)人工(gōng)智能(néng)成(chéng)为一(yī)季(jì)度市场热点，不少(shǎo)基金经(jīng)理选(xuǎn)择了积极参与布(bù)局，其中(zhōng)，除(chú)了(le)科技成长派基金(jīn)经理，也不乏价值投资派基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐一(yī)季(jì)报可以看出，该(gāi)基金一(yī)季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是(shì)受(shòu)益于人(rén)工智能的计算(suàn)机和传媒互联(lián)网行业。前十大重仓股(gǔ)中，除了海康威视、金山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特等(děng)8只个股均为一(yī)季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究(jiū)总监、嘉(jiā)实文体娱乐(lè)基金经理王贵重表示，产业(yè)方向上，坚定看好(hǎo)人工智能对各个行业的改变。

　　“我们(men)长期聚焦(jiāo)的三大需求(qiú)就是能源、信息、生命。从而衍生(shēng)出(chū)看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化(huà)、新能源、互联网平台(tái)、创新药。我们(men)认为，各个(gè)细分行(xíng)业的beta收敛之后(hòu)，竞争力(lì)会重新(xīn)成(chéng)为最(zuì)重要的增长(zhǎng)要素。另外(wài)，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港股(gǔ)的机会，特别是(shì)软件和互(hù)联网(wǎng)领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科(kē)技(jì)成(chéng)长(zhǎng)团队中(zhōng)，有不少基金经理明(míng)确看好人工智能(néng)带来(lái)的投资机(jī)遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增强基金经理(lǐ)陈涛在去(qù)年(nián)下半(bàn)年开(kāi)始增持软件，当时基(jī)本处于(yú)估(gū)值、机(jī)构持仓的历史底(dǐ)部的位置。他(tā)认为(wèi)，行业在信创、数字(zì)化(huà)、智能化等长期需求刺激下将(jiāng)迎来(lái)3年以上的景气周期，也是为数不多处(chù)于成长前期、对标国际也还有巨大成长空间的(de)板(bǎn)块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新(xīn)周(zhōu)期的序(xù)幕(mù)，带来以(yǐ)十年为维度的产业变革机会，同时配合2023年(nián)一季(jì)度的(de)复苏(sū)和(hé)业(yè)绩(jì)修复，以(yǐ)软(ruǎn)件计算机为代表(biǎo)的科技(jì)板(bǎn)块内会持续有(yǒu)个股投资机会(huì)。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材料基(jī)金经理姚志(zhì)鹏等也表示(shì)，未来(lái)，毫(háo)无疑问人(rén)工智能和可再生能源将构成未(wèi)来社会的基石。在当下，随(suí)着经济的企稳(wěn)和新人工智能浪潮的进(jìn)入，未(wèi)来新的产业机会将进(jìn)入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇gta5怎么切换角色也是积(jī)极(jí)的(de)一派。他在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　一(yī)季度(dù)，他所管理的基金维(wéi)持了较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。海康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润前十(shí)大重仓股名单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业退出。其中，澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年(nián)末的0持(chí)仓，直接买到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓股上，也体现(xiàn)了对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链的挖掘。澜(lán)起科技、晶(jīng)晨股份进(jìn)入十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季(jì)度也进行了(le)调仓换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军(jūn)工比例，目(mù)前主要(yào)持(chí)仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具(jù)体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金山(shān)办公、中科(kē)曙(shǔ)光等4个TMT股票(piào)进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季报(bào)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　对(duì)于调仓TMT行(xíng)业(yè)的原因，莫(mò)海(hǎi)波表示(shì)，主要是基于对未来2年数字经济的看好。随着人(rén)口老龄化与经(jīng)济(jì)发展模式转变，数据成为新的生产要素，高质量发展的核(hé)心在(zài)于(yú)全要素生产率的提升，充分利用好云计算、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的(de)产业逻辑，通过(guò)信(xìn)息技术(shù)全方(fāng)位赋能(néng)传统行业，从生产(chǎn)和服务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算力(lì)、算法，以(yǐ)及多样化的行业应用(yòng)等，这是一个(gè)系统性工程，产(chǎn)业(yè)空间较(jiào)大、持续时间较长，是未来具有(yǒu)成(chéng)长性的行业(yè)之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投资部总经理(lǐ)陶灿(càn)管理的基金(jīn)也重点(diǎn)布局了TMT或人(rén)工智能相关板块。比如，建信智能生活在一季(jì)度继续调整了行业配置，降低了制造业(yè)、大金(jīn)融地产(chǎn)行业的(de)配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的配(pèi)置(zhì)，特别是重点布局了人工智(zhì)能技术创新带来的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分(fēn)歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在(zài)人工智(zhì)能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一(yī)份(fèn)清(qīng)醒。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金(jīn)经理秦毅(yì)虽然在一季报中表(biǎo)达了对人工智(zhì)能的重视(shì)，但一(yī)季度并未加入(rù)对于AI领域的布局(jú)阵(zhèn)营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为(wèi)代表(biǎo)的(de)科技板(bǎn)块走出了轰轰(hōng)烈(liè)烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代表的(de)人(rén)工智(zhì)能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路线(xiàn)的成功，这(zhè)一成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意义(yì)，因(yīn)为本(běn)次(cì)的人(rén)工(gōng)智能的(de)应(yīng)用(yòng)领域得(dé)到了(le)极大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技史上的(de)一(yī)次重大创新，未来多个(gè)行业将极大受益(yì)于这一(yī)技术(shù)的应用(yòng)和普及。未来我们应该更加重视这一领域的研究和投(tóu)资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度(dù)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估(gū)值价值投(tóu)资理念的(de)丘栋(dòng)荣在(zài)一季(jì)报(bào)中(zhōng)也提到(dào)了(le)对AI的看好，但他的基金持仓(cāng)中(zhōng)也鲜少见到对(duì)相(xiāng)关板(bǎn)块的布局(jú)。他(tā)表(biǎo)示，除复(fù)合国家(jiā)安全自主可控和产(chǎn)业趋(qū)势外，今(jīn)年(nián)市场高度关注的(de)以ChatGPT为代表的大模(mó)型技术，有望开启新一轮的科(kē)技创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生更大、更持久的需(xū)求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股是未(wèi)来关注的方(fāng)向之一。

　　中庚价值领航(háng)一季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发现基金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注(zhù)意到市(shì)场在(zài)追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为(wèi)，就如同去年(nián)三季度半导体及(jí)医药板(bǎn)块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们(men)这(zhè)时反而应该加大对能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成(chéng)长基(jī)金经(jīng)理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于互(hù)联网级别的技(jì)术要素革命，或(huò)许我们已经站在(zài)新一(yī)轮科(kē)技(jì)浪潮带来的(de)全(quán)球繁荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会积极学习(xí)和拥(yōng)抱，非(fēi)常(cháng)庆(qìng)幸有(yǒu)生之年能(néng)看到AGI通(tōng)用人工智能的(de)雏形(xíng)。但(dàn)她同时表示(shì)，也会努力在火(hgta5怎么切换角色uǒ)热的行情面前保留(liú)一份清醒，大胆假设、小心求(qiú)证(zhèng)，仔细甄(zhēn)别(bié)真正(zhèng)能够兑(duì)现长期业(yè)绩的投资机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇(pǒ)为(wèi)谨慎(shèn)，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的发(fā)展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续波动。正(zhèng)因为此，他在(zài)去(qù)年三四季(jì)度布局了不少人工智能相关(guān)的标的，在(zài)一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少(shǎo)于(yú)市(shì)场平均水平(píng)。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过了40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说这次(cì)不一样(yàng)，交易占比创新高(gāo)代表了主线行情的确立，但我们还是认(rèn)为太阳(yáng)底下(xià)没有新鲜事，过度(dù)的热情在(zài)某个阶段总会(huì)消退。”李晓星在(zài)银华心怡一(yī)季(jì)报中表示。

　　“一季度的市场走势再次(cì)佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初(chū)是想(xiǎng)象不到的。就好比去(qù)年初我(wǒ)们想(xiǎng)象不(bù)到俄乌冲(chōng)突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资(zī)管基金(jīn)经理(lǐ)姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技发(fā)展(zhǎn)进程中最重要的(de)事(shì)件(jiàn)之一，但要(yào)搞清楚(chǔ)它(tā)对投(tóu)资有哪些影响却很(hěn)难。利(lì)润在产业链不(bù)同环节(jié)之间将如何分配？市场当(dāng)前认为的(de)受益环节(jié)是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到(dào)了(le)什么程(chéng)度，以(yǐ)及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明(míng)就里的(de)难题。谈资和(hé)投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机(jī)会，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它(tā)带来的伤害。以尽可能低(dī)的(de)价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。

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