今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本(běn)公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关(guā三公里是多少米，三公里是多少米n)系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代(dài)销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布的公(gōng)募基(jī)金销三公里是多少米，三公里是多少米(xiāo)售保有量(liàng)数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立(lì)基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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