公(gōng)募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资很吸(xī)引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期(qī)复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模(mó)最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)等股票(piào)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下行(xíng)仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布(bù)的(de)社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微观企业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去(qù)几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加(jiā)优秀(xiù)、更(gèng)加强大(dà)。不必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成)心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行(xíng)出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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