看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年(nián)来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格(gé)创(chuàng)去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持(chí)继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市(shì)场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况(kuàng)，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新(x高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思īn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计(jì)进(jìn)口利润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会(huì)维持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前(qián)备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低库存、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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