金融界4月28日消息 为规范开(kāi)展内(nèi)地与香港利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)相关业务，保护(hù)境内外投(tóu)资者合法(fǎ)权益，维(wéi)护(hù)利率互换市场(chǎng)秩序，中国人民(mín)银行制定了(le)《内地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作管(guǎn)理暂行办法》，现(xiàn)予以公布，自(zì)2023年(nián)4月28日起(qǐ)施(shī)行(xíng)。

　　中(zhōng)国人民银行有关部门负责人表示(shì)，未来中国(guó)人(rén)民银行将根据市(shì)场发(fā)展情(qíng)况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交(jiāo)易和清算额度，优化(huà)交(jiāo)易清算(suàn)安排，为境外投资者提供更加便利高效(xiào)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结(jié)合各方面情况，在风险可控(kòng)、对等互(hù)利的原(yuán)则下，适时(shí)研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下(xià)为(wèi)中国人民银行(xíng)有关部(bù)门(mén)负责人就《内地与香港(gǎng)利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人(rén)民银行(xíng)要(yào)求的境(jìng)外投资者包(bāo)括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民银行关于境外央行、国际金融(róng)组织、主权(quán)财富基金运用人民币投资银(yín)行间市场有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于进一步做好(hǎo)境外机构投(tóu)资者投资银行(xíng)间债券市场有关(guān)事宜(yí)的公告》（中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香(xiāng)港债券市场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)管理暂(zàn)行办法(fǎ)》（中国人民银(yín)行(xíng)令〔2017〕第1号）等(负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁děng)文件(jiàn)要(yào)求、完(wán)成银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可根据《内(nèi)地与香港利率互换市场互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂行(xíng)办法(fǎ)》（以(yǐ)下简称(chēng)《办法》）相关规定参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　二(èr)、“北向互换(负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁huàn)通(tōng)”境内(nèi)外(wài)投资者可以(yǐ)签署的(de)协(xié)议范围是什(shén)么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投(tóu)资者开(kāi)展“北向互(hù)换通”交易前可(kě)以与交易对手方(fāng)签署经中(zhōng)国(guó)人(rén)民(mín)银行(xíng)认可的衍生品主协议(yì)或(huò)其(qí)他协议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主(zhǔ)协(xié)议以及中(zhōng)央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协(xié)议。境内(nèi)投资者应当将(jiāng)是否(fǒu)签署(shǔ)协议、签(qiān)署协议类(lèi)型等事项向中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)备(bèi)案。目前，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会(huì)正在研究制(zhì)定“互换通”衍生(shēng)品协议，待其(qí)正式发布后也可供境内外投资者选择(zé)签署。

　　三、“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”境外投(tóu)资者的投资(zī)范围是(shì)什(shén)么？

　　答(dá)：“北(běi)向互换(huàn)通”境外(wài)投资者现阶段可在银行间市场开展符合集中清算要求的人民币利率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易。

　　四、《办(bàn)法》中(zhōng)认可的境外电子交易平(píng)台、境内电子交易平台包括哪些(xiē)？境外投(tóu)资者的对(duì)手方(fāng)、交易模式有哪(nǎ)些要(yào)求(qiú)？

　　答：目前“北(běi)向互换通”下受认可的境(jìng)外电子交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求(qiú)加(jiā)入其他受认可的电子交易平台，受认可的(de)境(jìng)内(nèi)电子交易(yì)平台为中国(guó)外汇交易中心(xīn)。

　　为便利(lì)境外(wài)投(tóu)资(zī)者开展人民币利(lì)率互(hù)换交易，“北(běi)向互换通”参(cān)照“债券通(tōng)”相关(guān)安排，由境内投资者（即“互换通”报价商(shāng)）与境外投资者进(jìn)行(xíng)交易，“互换通(tōng)”报价商名单可在(zài)中国(guó)外汇(huì)交易中(zhōng)心网站(zhàn)上查询(xún)。

　　“北向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易在境内电子交易平(píng)台达(dá)成，交易一经(jīng)达成(chéng)即视为交易(yì)已确认。境(jìng)外投资(zī)者可通过中国人民(mín)银行认(rèn)可的境外(wài)电子交易(yì)平(píng)台与境(jìng)内(nèi)电子交易平台的连(lián)接，向境内电子交(jiāo)易平(píng)台发(fā)送交易指(zhǐ)令(lìng)，与“互换(huàn)通”报价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国人民银行(xíng)认可的(de)境内(nèi)清算机(jī)构和香港证监会认可(kě)的境外清(qīng)算机构包括哪(nǎ)些机构(gòu)？

　　答：目前，中国人(rén)民银行(xíng)认可的(de)境(jìng)内(nèi)清算(suàn)机构为银行(xíng)间市场(chǎng)清算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以下(xià)简称上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)），香(xiāng)港证监会(huì)认可(kě)的境(jìng)外清算机构为(wèi)香港交(jiāo)易(yì)所旗下(xià)香港场外结算(suàn)有(yǒu)限(xiàn)公司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展(zhǎn)集(jí)中清算(suàn)的主要流程是(shì)？

　　答：境外投资者需要(yào)申请获(huò)得(dé)场外结算公司(sī)清算(suàn)会员(yuán)资格或作(zuò)为清算客(kè)户委托场外结算(suàn)公(gōng)司综合清算会员代理清(qīng)算，并与场外结算公司综合清算会(huì)员(yuán)签订客(kè)户清算协议。交易达成后，境内外清(qīng)算机构(gòu)对交易进行风控检(jiǎn)查(chá)，对于符(fú)合集中清算(suàn)要求的(de)交易及(jí)时(shí)纳入(rù)集中清算。境外机构(gòu)通过场外结算公司或其综合清算会员完成保证金及资金结算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内(nèi)外清算机构如何(hé)进行衍生品(pǐn)交易(yì)的(de)合约替代？

　　答(dá)：合约(yuē)替代是指清(qīng)算机构作为中(zhōng)央对手方针对已成交(jiāo)的交易充当买方的卖方(fāng)和卖方的买(mǎi)方(fāng)的一种法(fǎ)律安排(pái)，并据此与买(mǎi)方(fāng)和卖方建立两(liǎng)个(gè)新合(hé)约，以清偿买(mǎi)卖双方之间的初始债(zhài)务。“北向互换通(tōng)”业务中，境外(wài)与境内参与(yǔ)者达(dá)成(chéng)的交易在经过(guò)上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司(sī)的集(jí)中清(qīng)算审核后，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司(sī)于(yú)当(dāng)日将(jiāng)交易(yì)进行合约(yuē)替代，进入集中清算(suàn)，生成为三个独立的新合(hé)约，分别为境外(wài)参(cān)与(yǔ)者与场外结算公司、场外结算公司与上海清算(suàn)所、上海清算所与境(jìng)内参与者之间(jiān)的合(hé)约。境外与境内参与者之(zhī)间将不再(zài)存(cún)在(zài)合同关系。对于未(wèi)纳入集中(zhōng)清算的(de)交易，依照(zhào)成交双方约定的(de)处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境(jìng)资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通(tōng)”业务场景(jǐng)下，上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公司之间的跨(kuà)境(jìng)资金结算(suàn)主(zhǔ)要通过人民币跨境支付系统(tǒng)办理。同时，场外结算公(gōng)司可在(zài)境(jìng)内(nèi)银行开立(lì)人(rén)民币基本(běn)存(cún)款账户(hù)和人(rén)民币“互换通”结算(suàn)专用(yòng)存(cún)款(kuǎn)账户(hù)（NRA账户），作(zuò)为(wèi)极端情况(kuàng)下应急结算安(ān)排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易(yì)结(jié)算资金、因(yīn)“互换通”交易(yì)结算(suàn)需要在应(yīng)急情(qíng)况下所融入资(zī)金的本息和费用(yòng)以及符(fú)合中国(guó)人(rén)民银(yín)行规定的其他(tā)收入支出等(děng)。

　　此(cǐ)外，作为“互换(huàn)通”业务(wù)风控方案的一(yī)部分，上海清算所与场外结(jié)算公司将针对双方清算所(suǒ)之(zhī)间(jiān)的(de)风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池安排。双方向(xiàng)“互(hù)换通”资源池(chí)缴纳担保品，该资源池独立于每一中央(yāng)对手方从(cóng)各自清(qīng)算参与(yǔ)者收取和追(zhuī)缴的(de)保证金、清算基金之外，不(bù)用于任何会(huì)员机构(gòu)的违(wéi)约损(sǔn)失分摊。上(shàng)海清算所向资源池缴纳的资(zī)金存(cún)放在(zài)以场(chǎng)外结算公司名义于(yú)境(jìng)外(wài)开立(lì)的“互换通”专用(yòng)账户，场外结算公(gōng)司向资(zī)源池缴纳的资金存放(fàng)在(zài)以上海(hǎi)清(qīng)算所名义于境内开立的(de)“互换通”专用人民币/外币(bì)账户，相关账户内资(zī)金可豁免跨境债权债务登记(jì)及额度管理要求。场(chǎng)外结算公司与上海(hǎi)清算所每(měi)日基于(yú)双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风(fēng)险敞口计算“互换通”资源(yuán)池(chí)要求，并通过境(jìng)内外存(cún)管银(yín)行办理人民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机构应(yīng)当及(jí)时履行报送义务。上海清算(suàn)所和境内资源(yuán)池存管银行应当向(xiàng)人民币跨(kuà)境收付信(xìn)息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息；被撤销的(de)交易(yì)如涉及(jí)双(shuāng)边结算补偿金的，相(xiāng)关境内结算银行应(yīng)当(dāng)进行跨境(jìng)人民币收支(zhī)信息报送。上海清(qīng)算所(suǒ)、境内投资者等相关主体应(yīng)当按照规定履(lǚ)行(xíng)国际(jì)收支(zhī)统计(jì)申报义务，原(yuán)则上“互换通”交易(yì)和资源池(chí)业务(wù)由上海清算所集中进行(xíng)国际(jì)收支统计申报，补(bǔ)偿金等不经由(yóu)上海清(qīng)算所清算的交易或资金(jīn)收付，由境内投资者等相关主体进行国际收支统(tǒng)计申报。

　　九、如(rú)何理解“北向互换通”实(shí)行(xíng)额度管理？

　　答：为(wèi)确保市(shì)场平稳运(yùn)行，“北向互换通”充分考虑境外投资者投资银行间债券市场的情况，初期(qī)全市场每(měi)日交易净限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利(lì)率互(hù)换交易(yì)在轧差后的(de)名义本金净额每日(rì)不超过200亿元(yuán)人民币），清算(suàn)限额为(wèi)40亿(yì)元人民币（即上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结算公司之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口上限(xiàn)为40亿元人民币）。未来，可(kě)根据市场(chǎng)发展情况适时(shí)调整额度(dù)，并对外公布。

　　十、香港(gǎng)结负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁(jié)算行应当遵守的人民(mín)币购售业务相关规定具(jù)体包括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人(rén)民币购售业务的相关文件主要(yào)包括：《中国人(rén)民银行关于明(míng)确跨境人民(mín)币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行关于调整(zhěng)人民币购售业务管理的通知(zhī)》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于拓宽人民币购(gòu)售业(yè)务范围的通知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行(xíng) 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办(bàn)公厅关于加强境(jìng)外金(jīn)融机构进入银(yín)行间(jiān)外汇市场开展人民币购售(shòu)业(yè)务(wù)宏观审慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银(yín)行关于完善人民币购售业(yè)务管理有关问题(tí)的(de)通知》（银发(fā)〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民币购售业(yè)务境外(wài)参(cān)加行和境外清算行进入银行间外汇市(shì)场有关(guān)事项的(de)公(gōng)告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行在境内(nèi)银行间外汇(huì)市场平盘头寸时，沿用现有境外清(qīng)算(suàn)行和境外(wài)参加行的业(yè)务模式、产品种(zhǒng)类(lèi)和(hé)信(xìn)息报送等相关安(ān)排。根据《办(bàn)法》和人民币购售业务(wù)管(guǎn)理规(guī)定，香港结算行在境内银行(xíng)间(jiān)外汇(huì)市场平盘头寸时(shí)，应当确保与其相关的境外投资(zī)者在本机(jī)构(gòu)的(de)资金(jīn)兑换是基(jī)于“北(běi)向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如(rú)何理(lǐ)解“使(shǐ)用外汇参与交易的，其交易到期或不再(zài)继(jì)续参与的，原则上应(yīng)当通过香(xiāng)港(gǎng)结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答(dá)：为方便持有外(wài)汇的(de)境外(wài)投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通”投资(zī)内地银行间金融衍生品市(shì)场，使用外汇的境(jìng)外投资者可(kě)在香港(gǎng)结算行办理外汇(huì)资金兑换，香港结算行由此所产生的(de)头(tóu)寸可到(dào)境内银(yín)行(xíng)间外汇市场平盘。初期，境外投(tóu)资者(zhě)可选择一家香港结(jié)算(suàn)行办理业务。香港结(jié)算(suàn)行为境外投资者办理外(wài)汇资金兑换时，应当做好真实性审核相(xiāng)关工(gōng)作，确保所(suǒ)兑(duì)换的(de)资金(jīn)用于“北向互换通”交易(yì)。其交易(yì)到期所得(dé)的人民币资金，可继续投资，如用于非“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”投资(zī)用途，应当通(tōng)过香港(gǎng)结算行(xíng)兑换为(wèi)外(wài)汇。

　　十二、“北向互换通(tōng)”交易报告有(yǒu)哪些要求(qiú)？

　　答：境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者和相关金(jīn)融市(shì)场基础设施(shī)应(yīng)当向中国人民银行认可的交易报告(gào)库报告(gào)“北向互换通”交易相(xiāng)关数据。中国(guó)外汇交易中心是中国(guó)人民银行认可的“北向互(hù)换通”数据的交易报告库，在中(zhōng)国外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)达成的(de)“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易，境(jìng)内外投资(zī)者无(wú)需(xū)另行报告(gào)。此外，中(zhōng)国人民(mín)银行和相关(guān)监管(guǎn)部门(mén)可(kě)以根据需要向基(jī)础设施调取与(yǔ)境(jìng)外投资(zī)者投资活(huó)动相关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后(hòu)，还会发布相关配(pèi)套业务细则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境(jìng)内电子交(jiāo)易平(píng)台、境(jìng)内外清算(suàn)机构将制订配套(tào)的(de)业(yè)务规则等(děng)文件并对外(wài)发(fā)布(bù)。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计(jì)划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将(jiāng)根据市场(chǎng)发展情况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易和清算额度，优(yōu)化交易清算安排，为(wèi)境外投资(zī)者提(tí)供更加便利高效的(de)风险管理工(gōng)具。另外，两地监管当局将结合各方面(miàn)情况，在风险可控、对等互利的原(yuán)则下，适时(shí)研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁