今(jīn)年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公司发(fā)布与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保有量也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金公安协警工资多少，公安协警怎么样研(yán)究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠(公安协警工资多少，公安协警怎么样qú)道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目(mù)前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

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