大(dà)家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的(de)海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一(yī)条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报的特征。T敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思MT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四(sì)波行(xíng)情，春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思tài)证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式。

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