今(jīn)年以来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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