财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要(yào)内容(róng)是(shì)进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导的名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调(diào)研(yán)会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织保险行业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司(sī)开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平(píng)等公(gōng)司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评估利率对(duì)公司和行业的(de)影响，包(bāo)括对(duì)新产(chǎn)品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销售行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武(wǔ)汉(hàn)参(cān)会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险企基(jī)本就降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期(qī)年(nián)金的责(zé)任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要(yào)涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投(tóu)资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非(fēi)标资(zī)产为(wèi)主(zhǔ)、投资(zī)比例持续(xù)回(huí)落(luò)，股票和基金(jīn)投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和(hé)优质非(fēi)标资(zī)产供给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类型调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些售，老产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多(duō)次(cì)调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利(lì)率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美(měi)国(guó)在(zài)20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美(měi)国(guó)审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋(qū)严(yán)，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成本。

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